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燃料油早报总结（2026-10-09）

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年10月9日发布的燃料油早报，涵盖基本面、基差、库存、盘面及主力持仓等多维度分析，旨在为投资者提供市场走势参考及操作建议。

一、基本面分析

1. 高硫燃料油：

   • 新加坡地区预计在10月下半月及11月将出现调和组分流入量上升。
   • 合规成品供应有限，短期内支撑市场。
   • 亚洲高硫市场因供应趋紧和强劲的船用燃料需求继续获得支撑。
   • 中东战争持续影响新加坡高硫市场常规补货，市场结构偏中性。

2. 低硫燃料油：

   • 市场结构偏中性，但受地缘风险影响，价格有所波动。
   • 亚洲低硫市场受成品供应有限和需求支撑影响，市场结构偏空。

二、基差分析

• 高硫燃料油：

  • 新加坡高硫燃料油价格为742.56美元/吨，基差为-171元/吨，现货贴水期货，偏空。

• 低硫燃料油：

  • 新加坡低硫燃料油价格为824.97美元/吨，基差为415元/吨，现货升水期货，偏多。

三、库存数据

• 新加坡燃料油库存：
  • 2026年9月23日当周库存为1892.9万桶，较前一周减少258万桶。
  • 库存数据偏多，表明市场供应相对紧张，对价格形成支撑。

四、盘面分析

• 价格在20日线上方，20日线偏上，显示市场处于偏多状态。
• 主力合约价格走势偏多，高硫与低硫均出现多单增加趋势。

五、主力持仓分析

• 高硫燃料油：

  • 主力持仓控多单，多单增加，市场情绪偏多。

• 低硫燃料油：

  • 主力持仓多单增加，市场情绪偏多。

六、市场预期

• 隔夜地缘消息有所缓和，油价出现回调，预计今日燃油价格也将跟随调整。
• 高硫燃料油：市场结构维持强势，预计在5050-5150美元/吨区间运行。
• 低硫燃料油：市场结构小幅回落，预计在5620-5720美元/吨区间运行。
• 投资者需保持谨慎，关注地缘局势变化。

七、近期多空因素分析

利多因素：

1. 中东局势变动，俄罗斯再度开始燃料出口限制。
2. 美伊战火重燃，地缘风险加剧，推动油价上涨。

利空因素：

1. 欧洲燃料进口途径仍较为通畅，对价格形成压力。

行情驱动：

• 供应端受地缘风险影响，需求端保持中性，整体市场呈现震荡偏多态势。

风险点：

• 中东迅速停火，可能导致地缘风险缓解，价格回落。

八、每日行情数据

九、现货行情数据

十、免责声明

• 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经书面授权，不得更改、复制或传播。
• 报告基于公开资料及实地调研，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。
• 报告仅作参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。