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橡胶及纸类期权市场总结（2026/07/17）

核心内容概览

本报告分析了2026年7月17日橡胶（RU）及合成橡胶（BR）期权市场的行情数据与相关因子，包括成交量、持仓量、隐含波动率、压力支撑位等，并结合市场情况提出相应的期权策略建议。

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市场数据概要

合成橡胶（BR）期权

• 标的合约：br2609
• 最新价：13740元
• 涨跌：+155元
• 涨跌幅：+1.14%
• 成交量：252,123手，较前日增加19,401手
• 持仓量：89,119手，较前日减少4,712手

橡胶（RU）期权

• 标的合约：ru2609
• 最新价：16905元
• 涨跌：-185元
• 涨跌幅：-1.08%
• 成交量：235,520手，较前日增加9,534手
• 持仓量：115,423手，较前日减少268手

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期权因子分析

量仓PCR（Put-Call Ratio）

期权品种	成交量（万手）	量变化	持仓量（万手）	仓变化	成交量PCR	量PCR变化	持仓量PCR	仓PCR变化
BR（合成橡胶看涨）	44,677	-1,133	16,697	149	0.51	0.12	1.13	0.20
BR（合成橡胶看跌）	22,985	4,778	18,857	3,413	-	-	-	-
RU（橡胶看涨）	23,030	-3,421	53,274	-1,525	0.80	0.29	0.54	0.02
RU（橡胶看跌）	18,410	4,918	28,589	241	-	-	-	-

• BR合成橡胶看涨期权成交量PCR为0.51，较前日下降0.12；持仓量PCR为1.13，较前日上升0.20。
• RU橡胶看涨期权成交量PCR为0.80，较前日下降0.29；持仓量PCR为0.54，较前日上升0.02。

压力支撑位分析

期权品种	标的合约	平值行权价	压力位	支撑位	加权隐波率	加权隐波率变化	年平均隐波率	HISV20
BR（合成橡胶期权）	br2608	13800	15000	12000	39.57%	-1.56%	36.25%	41.50%
RU（橡胶期权）	ru2609	17000	18000	16000	21.00%	+0.50%	24.66%	21.24%

• BR合成橡胶隐含波动率维持在年平均0.3625上方，当前加权隐波率为39.57%，较前日下降1.56%。
• RU橡胶隐含波动率维持在年平均0.2466上方，当前加权隐波率为21.00%，较前日上升0.50%。

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行情解读

1. BR合成橡胶昨日收盘上涨1.14%，成交量明显增加，但持仓量略有下降，表明市场参与者可能在积极建仓，但部分仓位在平仓。
2. RU橡胶昨日收盘下跌1.08%，成交量小幅上升，持仓量略有减少，整体市场情绪偏谨慎。
3. BR合成橡胶持仓量PCR处于近一年90.20%水平，显示市场看涨情绪较强。
4. RU橡胶持仓量PCR位于近一年90.61%水平，表明市场对价格走势存在一定的不确定性。
5. 压力支撑位显示BR合成橡胶的支撑位为12000，压力位为15000；RU橡胶的支撑位为16000，压力位为18000。

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期权策略建议

合成橡胶（BR）期权

• 方向性策略：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_BR2608C13000 和 S_BR2608C14200。
• 波动性策略：无

橡胶（RU）期权

• 方向性策略：无
• 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值，保持delta中性。如：S_RU2609P16000 和 S_RU2609C17500。

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