20260928-长江期货-聚酯周报_高位震荡_12页_1mb

长江期货聚酯周报总结

核心内容概述

本报告为长江期货股份有限公司发布的聚酯产业周报，分析了PTA及相关产品的价格走势、产量、库存及行业供需变化。报告指出，当前PTA市场整体呈现高位震荡格局，多空因素相互制衡，短期内价格波动较大，但中期趋势仍需关注。

主要观点

• 供给端：前期检修装置逐步重启，行业开工率提升，PX供应恢复缓解了原料端的约束，但整体供应增量有限，对价格形成上行压制。
• 需求端：传统“金九”旺季尚未完全兑现，聚酯企业以刚需采购为主，织造端订单修复节奏偏慢，下游利润承压，存在减产风险，缺乏集中补库的强驱动。
• 成本端：原油价格受地缘政治因素影响波动较大，短期对PTA价格产生显著影响，但难以主导中长期走势。
• 整体趋势：PTA市场多空因素相互制衡，预计将继续维持宽幅震荡格局，操作上建议采用区间思路应对。

关键信息

价格变动

产量与产能利用率

• PTA产量：本周国内PTA产量为138.7万吨，环比+1.4万吨，同比-1.68万吨。
• PTA产能利用率：周均产能利用率72.07%，环比+0.81%，同比-4.41%。
• 聚酯产量：本周中国聚酯行业周产量为134.28万吨，环比-1.93万吨，同比-1.42%。
• 聚酯产能利用率：周度平均产能利用率为72.77%，环比-1.22个百分点。

库存情况

• PTA社会库存：本期为122.75万吨，环比+11.2万吨，涨幅9.12%。
• PTA工厂库存：本周为2.73天，环比+0.63天，同比-1.11天。
• 聚酯工厂PTA原料库存：本期为7.35天，环比+6.1天，同比+0.35天。

风险因素

• 地缘政治消息
• 原油价格剧烈波动
• 下游开工不及预期

操作建议

• 建议采用区间操作策略，关注价格波动区间。
• 重点跟踪PTA及聚酯行业的装置开工率、负荷变化以及原油价格波动。

免责声明

本报告仅作参考，不构成投资建议。报告信息来源于公开资料，长江期货不对信息的准确性和完整性作出保证，亦不保证信息不会发生变更。投资者应自行判断并承担相应风险。