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钢材铁矿月度报告总结

核心内容概述

2026年9月，钢材市场（螺纹钢、热卷）交易重心围绕旺季兑现度展开，整体预计在区间内震荡。铁矿石市场则呈现震荡修复但走势偏弱的态势，受供需基本面宽松、高库存、弱需求等因素压制。同时，国内多地遭遇极端天气，对房地产和制造业需求造成一定影响，而政策调整对房地产市场形成一定支撑。

主要观点

1. 螺纹钢与热卷市场

• 需求端：9月螺纹钢和热卷需求将受到季节性环比修复影响，但整体仍偏弱。地产端政策宽松缓和市场悲观情绪，但销售和新开工尚未实质性改善，难以拉动需求趋势性回升。
• 产量与库存：截至8月28日当周，螺纹钢周度产量为173.08万吨，同比减少47.48万吨；热卷周度产量为288.27万吨，同比减少36.47万吨。螺纹钢厂内库存和35个城市社会库存压力明显，热卷库存则相对可控。
• 出口表现：螺纹钢出口表现较好，但体量较小，难以抵消内需回落；热卷出口同步承压，1-7月累计出口量同比下降383.57万吨。

2. 铁矿石市场

• 发运与库存：全球铁矿石发运量维持平稳，但国内港口库存高企，9月累库压力仍存，压制价格反弹空间。
• 价格支撑：海运成本因中东局势上涨，提供底部支撑，但无法扭转供需弱势格局。
• 钢厂铁水：钢厂铁水产量维持低位，日均铁水产量为236.6万吨，同比下降3.53万吨，钢厂补库动力不足。
• 进口与消耗：铁矿进口量维持高位，港口库存和钢厂库存均处于较高水平，供需失衡导致价格承压。

3. 房地产市场政策调整

• 全国层面：国务院发布《住房公积金管理条例》修订，拓宽提取和使用范围，提升管理服务效能，强化风险防控，扩大制度覆盖面。
• 北京政策：非京籍家庭购买五环内商品住房的社保或个税缴纳年限由2年调减为1年，加大住房公积金贷款额度。
• 上海政策：优化二套房贷首付款比例，外环内不低于25%，外环外不低于15%；实施阶段性购房补贴，单套最高可补贴8万元。

4. 社会消费品零售总额

• 整体表现：1-7月社会消费品零售总额同比增长1.2%，其中除汽车以外的消费品零售额增长2.7%。
• 细分品类：部分品类如烟酒、通讯器材、中西药品类增长显著，而家具、体育娱乐用品、家用电器类等表现疲软。
• 汽车类：汽车类零售额同比下降13.2%，显示消费疲软。

关键信息

1. 钢材市场

• 螺纹钢：9月需求预期部分兑现，但内需仍偏弱，出口增幅有限。
• 热卷：需求和出口同步承压，国内制造业疲软。
• 库存压力：螺纹钢和热卷社会库存压力较大，难以有效去化。

2. 铁矿石市场

• 供需格局：全球发运平稳，国内港口库存高企，9月累库压力持续。
• 价格支撑：海运成本上升提供支撑，但难以改变供需宽松局面。
• 进口情况：铁矿进口量持续增长，但国内需求疲软，库存难以去化。

3. 房地产政策

• 政策宽松：多地出台政策放松限购和公积金使用限制，推动房地产市场回暖。
• 区域差异：北京和上海分别优化政策，提升购房便利性和支持力度。

4. 出口与新质生产力

• 出口结构：出口增幅主要集中在高科技产品，如半导体、集成电路、高技术产品等。
• 传统产业：出口对传统产业提振有限，需求仍以新质生产力为主。

结论

2026年9月，钢材和铁矿石市场整体处于震荡状态，供需格局偏弱，价格反弹受限。地产政策宽松为市场注入一定信心，但实际需求修复仍需时间。出口表现分化，高科技产品带动增长，但传统产业出口承压。未来市场走势将围绕成材旺季预期与现实差波动，若旺季需求不及预期，存在下行风险。