20180523-广发证券-石英专题系列报告之一_值得重视的半导体辅材_高景气下迎来国产替代加速_25页_1mb

报告摘要

石英专题系列报告之一总结

核心内容概述

石英玻璃因其高纯度、耐高温、低热膨胀性、化学稳定性强等特性，在半导体芯片制造中被广泛使用，是半导体晶圆制造的重要辅材。随着全球半导体产业进入增长周期，石英材料需求持续扩张，尤其是电子级石英材料，迎来了高景气。同时，随着国内半导体产业的快速发展，国产替代进程加速，国内领先企业正在逐步突破技术壁垒和认证体系，抢占市场份额。

主要观点

石英玻璃在半导体中的重要性
- 石英玻璃在半导体制造中广泛应用于多个关键环节，包括硅片制造、晶圆加工、光刻、刻蚀、清洗等。
- 主要产品包括石英坩埚、扩散管、石英舟、石英环、光掩膜基板等。
- 光掩膜基板是光掩膜版的主要原材料，占成本比例高达90%，且随着技术进步，石英玻璃在该领域的占比持续提升。
半导体是石英玻璃最大的下游应用领域
- 2014年全球石英玻璃市场规模超过200亿元人民币，其中半导体占比超60%。
- 2017年全球半导体设备销售额达556亿美元，同比增长37.2%，带动半导体石英材料需求高景气。
- 预计2020年半导体石英材料仍将保持20%以上的年复合增长率。
产业链结构与市场格局
- 上游为石英玻璃材料厂商（如贺利氏、迈图、东曹、石英股份、菲利华等），下游为石英器件加工商（如杭州大和、凯德石英等）。
- 石英器件加工商将产品销售给半导体设备厂商（如东京电子、应用材料、LAM等），再由设备厂商销售给芯片制造商（如台积电、中芯国际等）。
- 国外企业仍占据高端市场主导地位，国内企业正通过技术突破和认证体系的完善逐步追赶。
国内半导体产业带动石英材料国产化
- 中国半导体销售额占比全球持续上升，2017年达60.4%，成为全球第三大半导体设备市场。
- 国内石英制品需求主要集中在电光源、光伏等中低端领域，半导体石英材料国产化空间巨大。
- 国内领先企业（如石英股份、菲利华）通过技术工艺改进和认证突破，实现半导体级产品的快速增长。
国产替代加速
- 菲利华、石英股份等企业已通过或正在推进国际主流设备厂商的认证，产品逐步进入国际半导体产业链。
- 企业通过提升产品质量和工艺水平，缩小与海外龙头企业的差距，推动国产替代进程。