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2026-09-01 原油早报总结

核心内容

本报告由大越期货投资咨询部金泽彬撰写，内容聚焦于2026年9月1日的原油市场分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及预期等多个方面。

主要观点

基本面分析

• 地缘政治风险上升：霍尔木兹海峡冲突升级，美军MQ-9无人机被击落，伊朗威胁对美国驻约旦基地进行回击，市场担忧海峡封锁风险，油价承压。
• 美伊冲突影响：特朗普暗示对伊朗进行“报复”，加剧市场对供应中断的担忧，支撑油价。
• 沙特OSP上调预期：路透调查显示，沙特可能上调10月份销往亚洲的原油官方售价（OSP），预计涨幅为2至6美元/桶，反映市场对供应趋紧和需求强劲的预期。

基差情况

• 现货升水期货：8月31日，阿曼原油现货价为95.37元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为78.87美元/桶，基差为23.27元/桶，显示现货价格高于期货价格。

库存数据

• API库存：截至8月21日当周，API原油库存增加420万桶，高于预期，对油价形成偏空压力。
• EIA库存：EIA原油库存增加9.5万桶，与预期基本一致，库存变化对油价影响较小。
• 库欣库存：库欣地区库存减少370万桶，显示需求强劲或出口增加。
• 上海原油库存：截至8月31日，上海原油库存为296.1万桶，保持不变。

盘面分析

• 价格运行在20日均线上方：显示短期趋势偏多，价格表现强势。

主力持仓

• WTI原油：主力持仓多单，多单增加，显示市场看涨情绪。
• 布伦特原油：主力持仓多单，但多单减少，显示市场情绪有所分化。

预期走势

• 短期偏强：由于霍尔木兹海峡封锁预期和沙特OSP上调，油价短期可能偏强运行。
• 中长期反转预期：市场驱动因素为地缘局势变化，中长期需等待局势缓和后再入场做反转。
• 风险提示：海峡通航有保证，市场需警惕供应恢复带来的回调风险。

关键信息

原油价格走势

现货价格走势

库存走势

• API库存：8月21日当周API库存增加420万桶，表明市场供应压力有所回升。
• EIA库存：8月21日当周EIA库存增加9.5万桶，库存变化较小。
• 库欣库存：8月21日当周库欣库存减少370万桶，显示需求强劲或出口增加。
• 上海原油库存：保持不变，显示市场供需平衡。

持仓数据

• WTI原油基金净多持仓：截至8月25日，净多持仓为123,449手，较前值增加1,359手。
• 布伦特原油基金净多持仓：截至8月25日，净多持仓为223,598手，较前值减少28,299手。

结论

综上所述，短期油价受地缘政治风险和沙特OSP上调预期支撑，偏强运行；中长期需关注局势缓和及供应恢复情况。投资者应关注市场动态，注意风险控制。