20260923-申银万国期货-品种策略日报-乙二醇_2页_120kb

乙二醇市场分析总结

核心内容

申银万国期货研究所俞杨烽对乙二醇期货市场及现货市场进行了详细分析，涵盖价格走势、成交量与持仓量变化、跨期价差、原料价格、现货价格、基差情况以及市场消息与评论。

期货市场数据

跨期价差

原料与现货市场数据

原料价格

乙二醇现货价格

乙二醇国际价

基差情况

市场消息

• 美国与伊朗会谈：美国中东问题特使威特科夫表示，中间人成功完成了美国与伊朗代表团之间的一轮讨论，希望会谈富有建设性。
• 沙特会议：沙特外交大臣应特朗普总统邀请，参加了纽约会议，讨论霍尔木兹海峡和曼德海峡的安全与航行自由问题。
• 叙利亚石油管道计划：叙利亚总统表示正在计划建设一条从伊拉克油田到叙利亚港口的石油管道。
• 特朗普与伊朗会谈：特朗普表示美官员与伊朗进行了三小时富有成效的会谈，近期将再次安排会谈，并相信中期选举后可达成协议。
• 伊朗协议势头：伊朗达成协议的势头很大，认为其会做出一些好的事情。
• 亚洲炼油商保证：亚洲炼油商获得沙特非正式保证，很快可从延布港提油。

评论及策略

• 夜盘表现：夜盘主力合约下跌2.59%，现货价格下跌，现货基差走强。
• 现货基差：本周现货基差在10合约升水1150-1180，商谈价7010-7040。
• 期货基差：10月下期货基差在10合约升水400-420，商谈价6260-6280。
• 供应情况：油制装置负荷维持，合成气装置陆续重启，综合开工率继续回升。
• 开工率数据：
  • 截止9月17日，乙二醇综合开工率76.84%（+1.90%）。
  • 油制开工率77.01%（-0.1%）。
  • 合成气制开工率76.53%（+5.64%）。
• 库存情况：截止9月21日，乙二醇华东主港库存13.4万吨（+1.6万吨），库存低位回升。
• 供需分析：国内装置重启提负，供应持续震荡回升，进口短期内难有明显改善，下游因效益问题开工持续下降，需求表现一般。
• 市场展望：乙二醇供应紧张局面趋于边际缓解，但低库存对价格仍存在强支撑，行情将维持近强远弱的格局。中东局势有缓和迹象，价格阶段震荡回落。
• 关注点：中东局势演变及上下游装置动态。

风险提示

• 报告依据和结论存在范围局限性。
• 对未来预测存在不及预期的风险。
• 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。

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