20260821-国金证券-聚势_飞跃_国金食饮刘宸倩团队_底部已至_追逐结构景气的节奏弹性_3页_809kb

文档总结

核心内容

本文档是国金证券食品饮料团队首席分析师刘宸倩及其团队的研究成果展示与分析观点总结，主要围绕食品饮料行业，特别是酒类及食品子板块，提供投资建议与市场研判。文档内容涵盖团队背景、研究风格、独家研判、成果展示、团队分工、免责声明及投资评级说明等。

主要观点

• 行业研判：当前食品饮料行业处于底部区域，市场预期筑底，建议投资者关注结构景气机会，如量贩零食、餐饮链等，同时重视红利龙头的防御性配置价值。
• 趋势分析：团队擅长从产业视角出发，结合量化拆分思维，深入分析行业及公司发展趋势，注重数据驱动与高频反馈。
• 投资建议：通过持续的调研与报告输出，团队为投资者提供前瞻性的观点，帮助其把握市场节奏，优化投资策略。

关键信息

1. 团队背景

• 刘宸倩：国金证券食品饮料团队首席分析师，新加坡国立大学经济学硕士，2019年加入国金证券，深耕酒类及食品行业，撰写多篇深度报告，曾获“新浪财经金麒麟最佳分析师评选菁英分析师”、“21世纪金牌分析师第3名”等荣誉。
• 叶韬：天津大学工商管理硕士，2022年加入国金证券，专注于酒类板块研究。
• 陈宇君：上海财经大学金融计量硕士，2022年加入国金证券，覆盖食品板块研究。

2. 研究风格

• 团队具备丰富的产业链资源，擅长通过多地渠道调研、草根调研等方式建立高频数据库。
• 报告内容清晰、及时、前瞻，注重行业趋势与公司基本面的结合。
• 提供多维度的分析，包括白酒动销、批价反馈、大众品月销数据反馈等。

3. 独家研判

• 重点公司分析：团队对外发布贵州茅台、山西汾酒、安井食品、安琪酵母、万辰集团等公司的深度报告。
• 行业机会：关注量贩零食、餐饮链等结构性景气机会，同时重视红利龙头的配置价值。
• 市场预期：认为白酒行业已进入出清阶段，市场预期趋于稳定，建议加大板块配置。

4. 成果展示

• 报告数量：期内发布研究报告近170篇，其中深度专题报告14篇。
• 报告内容：
  • 《山西汾酒：再论汾酒势能与全国化潜力》
  • 《酒类专题：白酒符合预期延续出清，啤酒量价稳健、成本红利持续释放》
  • 《贵州茅台：市场化转型专题：量价归位与渠道重构》
  • 《酒类专题：行业加速出清，市场预期筑底、推荐加大板块配置关注》
  • 《酒类专题：淡季动销回落传导至表观加速出清，重点推荐禀赋酒企配置》
  • 《安井食品：如何看待安井本轮基本面改善？》
  • 《食品专题：需求稳步修复，龙头优势凸显》
  • 《鸣鸣很忙：万店规模筑基，效率飞轮提速》
  • 《安琪酵母：产能深化全球布局，利润开启上行周期》
  • 《万辰集团：量贩零食加速成长，拓店提效盈利可期》

5. 分工图谱

• 团队成员包括刘宸倩、叶韬、陈宇君，分工明确，覆盖酒类与食品板块，形成高效协作机制。

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上。
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%。
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%。
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

免责声明

• 本视频及报告基于公开资料或实地调研，不保证其准确性与完整性。
• 观点可能与类似研究报告或市场实际情况存在差异。
• 不构成投资、法律、会计或税务操作建议，投资者需自行判断。
• 仅限于中国境内使用，未经授权不得复制、转发、转载或修改。

总结

国金证券食品饮料团队以刘宸倩为首，凭借丰富的产业链资源和量化分析能力，持续为投资者提供高质量的行业研究与投资建议。团队聚焦酒类及食品子板块，关注结构性景气机会与防御性配置价值，形成多维度、高频次的研究体系。其研究成果涵盖多篇深度报告，涉及多家重点公司，为市场提供专业视角。同时，团队强调投资决策需基于独立判断，不承担因使用报告产生的任何责任。