20260813-创元期货-股指期货早报_美CPI全线符合预期_A股缩量震荡腾挪_14页_1mb

报告摘要

美CPI数据及A股市场分析总结

核心内容

2026年8月13日，美CPI数据出炉，未季调CPI年率录得3.4%，低于前值3.5%，核心CPI年率录得2.5%，低于前值2.6%。整体来看，CPI数据符合市场预期，未出现大幅上升迹象，这在一定程度上缓解了市场对美联储加息的担忧。然而，美股走势出现涨不动的情况，需关注后续PPI数据对市场的影响。

国内A股市场在8月13日呈现低开高走的反弹走势，上证指数上涨0.32%，深成指上涨1.09%，创业板指上涨1.49%。科技和医药板块为热点，但修复力度有限，成交量缩小，市场风险偏好提升有限。从板块表现来看，房地产、通信、电子、机械设备涨幅靠前，而石油石化、煤炭、家用电器、公共事业跌幅靠前。

主要观点

美CPI数据影响：
- 美国7月CPI数据符合预期，通胀压力未明显上升，短期市场对美联储加息的预期可小幅下降。
- 美股走势呈现涨不动迹象，需关注今晚PPI数据的公布，以判断市场对通胀的反应。
A股市场表现：
- A股周三低开高走，市场整体反弹，但成交量缩小，热点板块修复力度有限。
- 需保持谨慎，因市场可能处于B浪反弹尾声，后续可能面临回踩以确认支撑位。
中报窗口期策略：
- 8月中下旬为中报密集公布期，企业盈利成色将受到检测，建议根据中报业绩均衡配置风格，以规避风险。

关键信息

一、重要资讯

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央行发布第二季度货币政策执行报告，强调逆周期调节和流动性充裕。
央行计划在8月14日和8月17日至19日进行隔夜逆回购操作，每日不超过6000亿元。

二、期货市场跟踪

上证50：
- 上证50指数上涨0.29%，IH2608合约上涨0.12%，IH2609上涨0.03%，IH2612上涨0.16%。
- 基差有所变化，部分合约升贴水率下降。
沪深300：
- 沪深300指数上涨0.58%，IF2608上涨0.39%，IF2609上涨0.35%，IF2612上涨0.29%。
- 基差和升贴水率均出现变化，部分合约持仓量减少。
中证500：
- 中证500指数上涨0.98%，IC2608上涨0.57%，IC2609上涨0.54%，IC2612上涨0.53%。
- 基差和升贴水率变化明显，部分合约持仓量减少。
中证1000：
- 中证1000指数上涨1.24%，IM2608上涨0.91%，IM2609上涨0.84%，IM2612上涨0.83%。
- 基差和升贴水率变化显著，部分合约持仓量减少。

三、现货市场跟踪

主要指数表现：
- 上证指数上涨0.32%，深证成指上涨1.09%，创业板指上涨1.49%。
- 市场整体呈现反弹，但成交量缩小，风险偏好未明显提升。
板块表现：
- 房地产、通信、电子、机械设备涨幅靠前。
- 石油石化、煤炭、家用电器、公共事业跌幅靠前。
市场风格对指数影响：
- 上证50：周期板块贡献最大。
- 沪深300：成长板块贡献最大。
- 中证500：成长板块贡献最大。
- 中证1000：成长板块贡献最大。

四、流动性跟踪

央行操作：
- 计划在8月14日和8月17日至19日进行隔夜逆回购操作，每日不超过6000亿元。
- 有助于保持市场流动性充裕。
市场成交量与换手率：
- 市场整体成交量减少，换手率有所下降，显示市场活跃度降低。
两融余额与净买额：
- 两融余额变化不大，净买额占A股成交额比例较低，显示市场资金观望情绪浓厚。

总结

整体来看，美CPI数据符合预期，缓解了市场对美联储加息的担忧，但美股走势受阻，需关注后续PPI数据。国内A股市场低开高走，但成交量缩小，热点板块修复力度有限，需保持谨慎。市场处于超跌反弹阶段，短期可能面临回踩确认支撑。8月中下旬为中报密集公布期，建议根据企业盈利均衡配置风格。期货市场整体表现稳健，但部分合约基差和持仓变化显著，需密切关注。市场风格对指数影响明显，成长板块贡献最大，但市场活跃度降低，资金观望情绪浓厚。央行流动性操作有助于维持市场稳定，但整体市场情绪仍偏谨慎。

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