20260831-通惠期货-碳酸锂日报_社会库存持续下降_碳酸锂期价有望迎来旺季加持_9页_1mb

碳酸锂期货市场数据变动分析

主力合约与基差：8月28日碳酸锂主力合约收于159600元/吨，涨幅4.99%。同期电池级碳酸锂现货市场价收于152600元/吨，涨幅0.07%。基差大幅走弱至-7000元/吨，较前一日的+480元/吨下跌7480元，变化率-1558.33%。基差深度贴水表明期货价格涨幅远超现货，期现价差存在修复空间。

持仓与成交：8月28日主力合约持仓量增加28232手至391884手，增幅7.76%；成交量增加80435手至239379手，增幅50.61%。持仓与成交均显著增长，显示市场活跃度上升，多头资金介入明显，推动价格上行。

产业链供需及库存变化分析

供给端：8月28日当周碳酸锂产能利用率维持在68.65%。盐湖端部分锂盐厂检修结束逐步复产，带来边际供应增量，但江西矿山复产进度仍是短期供应端的关键变量。锂辉石精矿价格高位震荡，矿山挺价意愿较强，导致冶炼利润受到挤压，锂盐厂对高价矿的追涨意愿下降。海南矿业披露马里锂精矿成本约700美元/吨，氢氧化锂全成本在7-8万元/吨区间，为行业成本提供参考。同时，锂电回收产能建设提速，但短期内对碳酸锂供给影响有限。

需求端：8月1-23日全国乘用车新能源市场零售61.4万辆，同比去年8月同期下降12%，较上月同期下降2%；新能源批发71.4万辆，同比去年8月同期增长5%，较上月同期增长4%。下游材料厂采购意愿趋于谨慎，部分企业因月底及月初客供和长协发货而补充原料，实际成交清淡。但已开始为9月备库，15万元/吨以下价位点价平仓和刚需备库积极性较高，追高意愿不足。六氟磷酸锂价格上涨1000元/吨至120000元/吨，部分电芯型号价格小幅上调，下游材料环节呈现企稳迹象。

库存与仓单：8月28日当周碳酸锂库存为61632实物吨，较8月21日的66377实物吨减少4745吨，降幅7.15%，延续去库态势。库存连续去化强化了价格底部支撑，但期货较现货深度升水，叠加下游对高价接受度有限，将制约价格进一步上行空间。

价格走势判断

综合来看，短期碳酸锂供需基本面呈现供给边际恢复但预期反复、需求备库启动但追高谨慎、库存持续去化的格局。供应端盐湖检修结束复产与江西矿山复产进度存在不确定性，短期对市场情绪形成扰动。需求端9月备库支撑价格，但下游追高意愿不足，限制上涨动能。库存连续去化强化了底部支撑，但期货深度升水现货7000元/吨，存在回归压力。

未来一到两周，预计碳酸锂价格将在15万元/吨至16.5万元/吨区间偏强震荡。短期来看，供应端盐湖复产与江西矿山复产进度是关键变量，需求端9月备库与低价采买形成支撑，但下游对高价接受度有限，限制上行空间。同时，基差大幅贴水，期货价格与现货价格的价差存在修复需求。整体判断为价格在15万元/吨附近有强支撑，向上突破需现货价格配合上涨。