20260831-铜冠金源期货-碳酸锂周报_预期与现实拉锯_碳酸锂宽幅震荡_9页_885kb

碳酸锂市场总结

核心内容

碳酸锂市场近期呈现出期现背离的特征，现货市场因下游刚需采购和贸易活跃而价格企稳，而期货市场则更多反映远期供应宽松的预期。随着行业检修季逐步结束，碳酸锂周度产量已回升至2.79万吨，供给端压力有所累积。同时，广期所仓单规模持续增加至4万手以上，进一步对期货价格形成压力。

市场整体处于宽幅震荡状态，核心矛盾在于短期去库与远期供应过剩预期之间的拉锯。锂矿进口方面，锂矿石进口量环比下降3.78%，主要来自澳大利亚、南非等地，而津巴布韦锂精矿的持续到港为国内原料供给带来一定支撑。锂盐进口方面，碳酸锂进口量环比上升3.45%，主要来自智利和阿根廷。

在需求端，磷酸铁锂周度产量小幅上行至14.24万吨，开工率维持在94%以上的高位，对锂盐价格形成底部支撑。而三元材料产量因部分车型销量不及预期，电芯企业下调排产计划，导致产量回落。整体来看，新能源汽车市场零售端承压企稳，但批发端逆势向好，新能源零售渗透率维持在64.3%的高位，厂商批发渗透率更是达到70.5%。

主要观点

• 市场震荡：碳酸锂市场预计将继续维持宽幅震荡，短期去库与远期供应宽松预期形成拉锯。
• 供给恢复：行业检修逐步结束，碳酸锂产量回升，津巴布韦锂精矿持续到港，供给端压力增加。
• 需求韧性：磷酸铁锂产量和开工率维持高位，显示出一定的需求韧性；三元材料因需求疲软，产量略有下降。
• 新能源汽车市场：零售端小幅承压，但批发端逆势增长，渗透率维持高位，显示市场结构性特征明显。
• 风险因素：矿端宽松预期、仓单高位风险、旺季需求不及预期是当前市场的主要风险点。

关键信息

市场数据

市场分析

• 供给端：碳酸锂产量逐步恢复，行业检修季接近尾声，津巴布韦锂精矿持续到港，供给压力增加。
• 需求端：新能源汽车零售渗透率维持高位，但批发端表现更为强劲，显示出市场结构性特征。
• 库存情况：碳酸锂库存工厂库存小幅去库，交易所库存增加，整体去库趋势延续。
• 行业动态：江西省宜春市撤销宁德时代锂矿项目环境影响报告书公示；永杉锂业三期项目主体结构全面封顶，总产能将提升至6万吨。

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