20260901-湘财证券-稀土磁材行业周报_本周板块表现相对坚挺_中重稀土价格走势较强_8页_1mb

稀土磁材行业周报总结

核心内容概述

本周稀土磁材行业表现相对坚挺，反弹 1.38%，跑赢沪深 300 指数 1.59pct。行业估值（市盈率 TTM）降至 53.06x，处于 45.3% 的历史分位。整体来看，行业基本面维持稳定，部分品种价格出现上涨，但钕铁硼毛坯价格由涨转跌，市场整体呈现震荡态势。

主要观点与关键信息

1. 市场行情

• 本周稀土磁材行业反弹 1.38%，跑赢沪深 300 指数 1.59pct。
• 行业估值（市盈率 TTM）降至 53.06x，处于 45.3% 历史分位。

2. 产业链价格走势

轻稀土精矿

• 国内混合碳酸稀土矿价格持稳于 4.6万元/吨。
• 四川氟碳铈矿价格持稳于 4.1万元/吨。
• 山东氟碳铈矿价格持稳于 3.6万元/吨。
• 进口独居石矿价格持平于 4.35万元/吨。

中重稀土精矿

• 国内中钇富铕矿价格小幅上行 0.82% 至 24.5万元/吨。
• 进口缅甸离子型矿价格上行 0.55% 至 18.3万元/吨。

镨钕价格

• 氧化镨钕均价上涨 0.22% 至 72.7万元/吨。
• 镨钕金属均价上涨 0.33% 至 88.13万元/吨。
• 市场情绪受大厂采购提振，但下游接货能力有限，价格涨幅受限。

镝铽价格

• 氧化镝价格上涨 2.47% 至 1450元/公斤。
• 镝铁均价上涨 3.27% 至 1420元/公斤。
• 氧化铽价格上涨 1.42% 至 6770元/公斤。
• 金属铽价格上涨 1.03% 至 8345元/公斤。
• 货源收紧支撑价格上涨，下游大客户持续采购。

钆铁及钬铁

• 钆铁均价上涨 1.91% 至 18.65万元/吨。
• 钪铁合金均价上涨 2.15% 至 61.75万元/吨。

其他相关品种

• 钴价反弹 3.4% 至 30.4万元/吨。
• 金属镓价格下跌 2.25% 至 1740元/公斤。
• 铌铁市场均价持平于 33万元/吨。
• 硼铁价格持稳于 2.65万元/吨。

钕铁硼价格

• N35毛坯均价下调 0.54% 至 182.5元/公斤。
• H35毛坯均价下调 0.39% 至 252.5元/公斤。
• 原料端支撑坚挺，但周末镨钕金属价格走弱，带动毛坯价格转跌。

投资建议

• 维持行业“增持”评级，未来6-12个月投资收益率预计领先沪深 300 指数 5%至15%。
• 关注上游稀土资源企业，受益于政策支撑和产业链价格韧性。
• 关注下游磁材企业，尤其是客户结构良好、产能利用率高、有新增长点布局的公司，如 金力永磁。
• 短期需求释放有限，但中长期需求增长预期明确，预计稀土价格将震荡上调。

风险提示

• 原材料及产品价格波动风险。
• 下游需求增长不及预期风险。
• 美国关税政策带来需求端下行风险。
• 国内稀土行业政策风险。
• 行业产能波动风险。
• 行业格局变动风险。
• 新技术及新材料替代风险。

分析师信息

• 分析师：王攀
• 证书编号：S0500520120001
• 联系方式：Tel: (8621) 50293524 / Email: wangpan2@xcsc.com
• 地址：上海市浦东新区银城路88号中国人寿金融中心10楼湘财证券研究所

行业评级标准

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数 15% 以上。
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数 5%至15%。
• 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数相差 -5%至5%。
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数 5% 以上。
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数 15% 以上。

总结

本周稀土磁材行业整体表现稳健，部分稀土品种价格上行，但钕铁硼价格转跌。行业估值处于历史中位区间，但受海外加息预期和美债利率影响，估值承压。中长期来看，供给端受限，需求端增长预期明确，产业链价格有望逐步由弱转强。建议投资者关注上游资源企业和下游磁材龙头，如金力永磁。同时，需警惕政策、需求波动及替代风险对市场的影响。