20260802-湘财证券-稀土磁材行业周报_本周板块有所反弹_需求支持有限下产业链价格弱势下调_8页_1mb

稀土磁材行业周报总结（2026年7月26日）

一、核心内容概述

本周稀土磁材行业整体表现略优于市场基准，上涨0.87%，跑赢沪深300指数2.19个百分点。行业估值（市盈率TTM）回升0.49倍至54.66倍，当前处于48.9%的历史分位。整体来看，市场呈现弱稳态势，但产业链价格仍受到需求疲软的压制。

二、主要观点

1. 市场行情

• 行业涨幅：本周稀土磁材行业上涨0.87%，跑赢沪深300指数2.19个百分点。
• 估值水平：行业市盈率（TTM）回升至54.66倍，处于历史分位48.9%，估值处于合理区间。
• 板块表现：整体市场情绪偏谨慎，但部分板块存在超跌修复机会。

2. 产业链价格变动

• 稀土精矿价格：本周国内混合碳酸稀土矿、四川氟碳铈矿及山东氟碳铈矿价格分别回落2.04%、2.27%、2.56%；进口独居石矿价格持平。
• 镨钕价格：氧化镨钕均价下跌1.45%至74.6万元/吨，镨钕金属均价下跌1.21%至90.7万元/吨。市场多空博弈，下游订单不足，压价试探，价格支撑不足。
• 镝价与铽价：氧化镝价格回落0.71%至1400元/公斤，镝铁均价回落0.36%至1365元/公斤；氧化铽均价回落0.96%至6725元/公斤，金属铽均价回落0.65%至8335元/公斤。市场情绪低迷，成交有限。
• 钕铁硼价格：N35与H35毛坯烧结钕铁硼价格暂稳，分别维持在183.5元/公斤与253.5元/公斤。成本端支撑有限，价格维持弱稳。

3. 基本面分析

• 供应端：短期内稀土供应端难以增加，上游分离企业开工稳定，废料回收企业增量有限，氧化物与金属端均无明显停减产预期。
• 需求端：下游需求整体稳定，磁材大厂长期订单尚可，但短期新增订单较少。原料价格高位运行，压缩成本困难，利润空间薄弱。
• 长期展望：下游消费整体有增长预期，磁材产量有望同比增加，市场需求预计维持向好。

4. 投资建议

• 行业评级：维持“增持”评级。
• 投资逻辑：
  • 板块估值短期大幅下杀后已处于合理区间，后续存在超跌修复机会。
  • 稀土磁材价格短期偏弱，但中长期看供给端受政策约束难以大幅波动，需求端稳定增长，产业链价格上行趋势难以打破。
  • 建议关注上游稀土资源企业及下游客户结构良好、产能利用率高、布局新增长点的磁材企业，如金力永磁。

三、关键信息

1. 价格数据

2. 市场情绪与政策影响

• 海外市场波动对估值产生压制，但美元指数涨势或现拐点，风险偏好短期修复。
• 特朗普取消打击伊朗计划，为市场情绪修复提供机会。
• 估值短期受风险溢价上行影响，但已回归合理区间。

3. 风险提示

• 原材料及产品价格波动风险
• 下游需求增长不及预期
• 美国关税政策带来需求端下行风险
• 国内稀土行业政策风险
• 行业产能波动及格局变动风险
• 新技术及新材料替代风险

四、分析师信息

• 分析师：王攀
• 证书编号：S0500520120001
• 联系方式：Tel: (8621) 50293524 | Email: wangpan2@xcsc.com
• 机构地址：上海市浦东新区银城路88号中国人寿金融中心10楼湘财证券研究所