20260904-大越期货-原油周报_18页_3mb

报告摘要

原油周报总结 (8.31-9.4)

核心内容概述

本周原油市场因地缘政治冲突持续走高，美伊局势紧张、霍尔木兹海峡运输受阻以及美国对伊朗油轮的打击行动成为主要推动力。同时，美国非农数据引发对美联储加息预期的升温，对市场情绪产生一定压制作用。然而，地缘风险的持续发酵仍支撑油价维持高位。整体来看，原油市场在多重因素交织下表现强劲，但短期供应端仍显紧张，市场对油价的进一步上涨保持谨慎。

主要观点

油价上涨
- 原油价格在地缘冲突影响下大幅上涨，纽约原油期货上涨9.32%，布伦特原油上涨8.56%，中国原油期货SC上涨15.79%。
- 霍尔木兹海峡运输量降至危机前的四分之一，加剧全球原油供给紧张。
- 美国战略石油储备降至44年来的最低水平，能源部长考虑使用委内瑞拉原油进行补库。
地缘政治冲突升级
- 美国与伊朗在霍尔木兹海峡的冲突持续，美军击沉三艘伊朗油轮，伊朗称其袭击美军军舰。
- 伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡水域管控达成临时协议，缓解全面断航恐慌。
- 美国参议院通过的对俄制裁法案在众议院陷入僵局，议员担忧其可能推高油价。
市场情绪与资金动向
- 美国非农数据推升美联储加息预期，压制大宗商品市场情绪。
- 布伦特原油净多头头寸增加37837张，至261435张合约；WTI原油净多头头寸增加6462张，至129911张合约。
- 投资者在假期前加仓意愿有限，市场交易清淡。
供需平衡
- 美国汽油库存和精炼油库存变化幅度不大，但库欣库存有所回升。
- 美国3:2:1裂解价差保持稳定，显示炼油利润未明显恶化。
- 需求端强劲，但供给端因地缘风险和库存下降而承压。