20260910-中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2026年第31期_财政部明确_十五五_财政工作重点_新增专项债发行进度超六成_22页_927kb

地方政府债与城投行业周报总结 2026年第31期

核心内容

2026年第31期中诚信国际地方政府债与城投行业周报主要围绕“十五五”财政政策重点、地方政府债券发行与交易情况、城投企业债券发行与交易情况、城投企业公告动态等方面进行分析。

主要观点

1. 财政政策重点明确

• 财政部明确“十五五”财政工作重点，提出六个“进一步”，包括财政实力进一步增强、财政支出结构进一步优化、财政宏观调控效能进一步提升、财税体制改革进一步深化、财政科学管理水平进一步提高、财政重点领域风险进一步化解。
• 财政支出结构优化，从侧重“投资于物”转向“投资于物”与“投资于人”结合，以更好地服务扩内需、惠民生、促转型。
• 财政金融协同效应增强，通过贴息、担保等工具，促进居民和企业支出与融资，推动政府信用向私人部门信用传导。
• 财税体制改革深化，以预算制度优化、税制公平统一、央地权责改革为重点，推动高质量发展。
• 地方债务风险化解持续推进，通过各类化债工具，实现风险防控与财政可持续协同推进。

2. 浙江省财政规划发布

• 浙江省印发《浙江省“十五五”财政规划》，聚焦财政平稳运行和增强财政可持续性，推动举债规模与财政承受能力相适应，强化专项债项目管理与资金穿透式监管。
• 健全专项债券资金使用效率和偿付保障能力，加强基层财政运行和困难帮扶，提升财政运行的可持续性。

3. 城投企业动态

• 本周有6家城投企业声明为市场化经营主体或退出融资平台名单，数量较前值减少，涉及中部地区为主。
• 本周有17家城投企业提前兑付债券本息，涉及19只债券，规模合计29.95亿元，较前值减少8.28亿元。
• 城投企业公告事件包括高管变更、控股股东及实际控制人变更、募集资金用途变更等，涉及77家企业。

关键信息

1. 地方政府债发行情况

• 本周地方政府债共发行93只，发行规模较前值上升9.46%至3095.81亿元，净融资额较前值下降18.55%至1604.24亿元。
• 新增债发行规模为1356.14亿元，包括新增一般债324.5亿元、新增专项债1031.64亿元，其中11只特殊新增专项债规模达544.80亿元。
• 再融资债发行规模为1739.68亿元，包括再融资一般债483.80亿元、再融资专项债1255.88亿元，其中292.55亿元用于置换存量隐性债务。
• 截至8月21日，新增债累计发行32151.95亿元，完成全年新增限额的61.83%；再融资债累计发行41678.69亿元，完成全年2万亿额度的91.17%。

2. 城投债发行情况

• 本周城投债共发行125只，发行规模较前值下降1.21%至862.71亿元，净融资额仍为负，较前值减少124.2亿元至-231.05亿元。
• 城投债整体发行利率为1.90%，较前值下行3BP；发行利差为53.75BP，较前值走阔8BP。
• 发行券种以一般中期票据为主，占比41.60%；发行期限以5年期为主，占比51.20%。
• 截至8月21日，存续期内城投债规模合计15.02万亿元，其中基础设施投融资行业债券占比达97.72%。

3. 债券交易情况

• 本周地方债现券交易规模为5268.98亿元，较前值下降6.12%；平均到期收益率下行2BP。
• 城投债现券交易规模为2194.23亿元，较前值下降1.97%；平均到期收益率下行2.60BP。
• 信用利差方面，1年期、3年期AA+级城投债利差分别走阔0.8300BP、0.7600BP，5年期AA+级城投债利差收窄3.0400BP。
• 城投债异常交易情况：本周有8家城投主体的8只债券发生了9次异常交易，主体数量、债券数量、异常交易次数均较前值上升。

4. 城投企业公告一览

• 本周有77家城投企业发布公告，涉及高管变更、控股股东变更、募集资金用途变更等。
• 重点公告包括：海南三亚旅游文化投资集团有限公司董事长、法定代表人、信息披露事务负责人、董事及高级管理人员发生变动；四川成都城建投资管理集团有限责任公司高级管理人员接受纪律审查和监察调查；遂宁市河东开发建设投资有限公司法定代表人、董事、高级管理人员发生变动及取消监事。

附录

1. 地方债发行数据

• 本周地方债发行规模3095.81亿元，新增债1356.14亿元，再融资债1739.68亿元。
• 发行期限以10年期为主，占比51.33%；加权平均发行期限为11.21年，较前值缩短2.28年。
• 山东地方债发行规模最大，达751.14亿元；辽宁发行利率、利差均最高，分别为2.06%、10.56BP。

2. 城投债发行数据

• 本周城投债发行规模862.71亿元，其中基础设施投融资行业债券发行规模804.71亿元。
• 城投债加权平均发行期限4.51年，较前值缩短0.087年；主体级别以AAA级为主，占比49.60%。
• 江苏发行数量最多，共计29只；云南发行利率与发行利差均为最高，分别为2.93%和167.51BP。

3. 城投债提前兑付情况

• 本周有17家城投企业提前兑付债券本息，涉及19只债券，规模合计29.95亿元。
• 具体包括：安徽马鞍山慈湖高新技术产业开发区投资发展有限公司、福建莆田市城厢区城乡建设投资集团有限公司、湖南长沙城市发展集团有限公司等。

4. 离岸人民币地方债发行情况

• 本周有3支城投境外债发行，均为离岸人民币债券，规模合计18.69亿元。
• 城投境外债加权平均发行利率为3.86%，高于境内城投债195.79BP；平均发行期限为1.85年，低于境内城投债2.66年。
• 城投境外债穿透信用主体包括1家AA+级地市级主体、2家无评级区县级主体。

结论

综上所述，2026年第31期地方政府债与城投行业周报显示，财政政策重点明确，地方政府债发行规模上升，但净融资规模下降，发行利率下行，利差收窄；城投债发行规模下降，净融资额仍为负，发行利率下行，利差走阔。同时，城投企业公告事件较多，涉及高管、控股股东及募集资金用途变更等。离岸人民币地方债发行情况良好，但利率高于境内。整体来看，财政政策与城投债市场均呈现出一定的调整与优化趋势。