20260920-新湖期货-生猪_双节将至猪价震荡_盘面继续偏弱挤升水_15页_8mb

生猪市场分析总结（2026年9月20日）

核心内容

本周生猪市场呈现震荡走势，现货价格持续下跌，期货盘面亦延续偏弱格局。市场整体供应压力较大，而需求端提振有限，导致猪价承压下行。同时，养殖利润持续下滑，仔猪价格偏弱，市场信心不足，盘面走势受到压制。

主要观点

1. 现货价格震荡下行

   • 全国平均生猪价为10.78元/公斤，较上周下跌0.16元/公斤。
   • 河南生猪价持平，辽宁、山东、四川等地区价格均有不同程度下跌。
   • 本周出栏进度偏慢，集团场缩量出栏，但下旬双节前出栏预期增加，散户出栏积极，局部地区受疫病影响小体重猪出栏略有增加。

2. 养殖利润持续亏损

   • 自繁自养模式头均亏损128.52元，较上周扩大24.45元。
   • 外购仔猪养殖模式头均亏损79.28元，较上周增加3.74元。
   • 仔猪出售毛利润为-79.28元/头，市场主流价为120-150元/头，全国仔猪亏损持续，最大亏损达150元/头。

3. 供应过剩问题依然存在

   • 8月份新出生仔猪数量环比减少0.74%，累计跌幅1.45%（较今年3月高点）。
   • 仔猪价格偏弱震荡，进一步加剧养殖端亏损，有利于产能去化。

4. 期货盘面偏弱震荡

   • 本周生猪期货合约继续下探，受仔猪出生数据利空影响跌幅较大。
   • 供应端压力持续，需求端提振不足，市场主体对双节备货及消费增量预期有限，盘面难以大幅反弹。
   • 远月合约存在产能去化及周期性上涨预期，但市场信心不足，套保盘压力较大。

关键信息

• 供需关系：供应端压力较大，集团场缩量出栏，散户出栏积极，双节前出栏预期增加；需求端支撑有限，消费提振不及预期。
• 养殖利润：自繁自养与外购仔猪模式均出现亏损，仔猪价格持续偏弱，进一步压缩养殖利润。
• 市场预期：市场对双节前消费端提振有一定预期，但供应过剩问题仍显，难以支撑猪价大幅反弹。
• 期货走势：期货盘面延续偏弱震荡，挤升水行情持续，远月合约存在上涨预期，但信心不足，操作需谨慎。

数据来源

• 价格数据：来自钢联、国家统计局、农业农村部。
• 图表数据：来自mysteel、新湖期货研究所。
• 利润数据：来自钢联及行业调研。

建议

• 建议投资者保持谨慎态度，关注供需变化及市场情绪。
• 远月合约可能存在上涨机会，但需警惕市场信心不足及套保盘压力。
• 重点关注仔猪价格走势、出栏节奏及消费端变化，以判断市场未来趋势。

风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 投资者不应单纯依赖本报告，应结合自身判断进行投资决策。
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