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聚赢论坛 | 全球AI算力建设推动战略新兴产业进入高景气周期总结

核心内容

2026年“十五五”开局之年，全球人工智能（AI）算力建设持续加速，推动半导体、数据中心基础设施、铜等金属以及存储芯片等相关战略新兴产业进入高景气周期。政策层面强调“超常规攻关”逻辑，将集成电路等产业提升至新兴支柱产业地位，标志着其战略重要性进一步增强。

主要观点

1. AI算力需求爆发带动产业链增长

   • AI算力需求呈现指数级增长，成为部分公司业绩爆发的核心驱动力。
   • 英伟达2026年第二季度财报显示，其营收同比增长106%，数据中心业务同比增长117%，AI云及企业级业务同比增长138%。
   • 国内端边侧AI应用进入规模化落地阶段，带动智能终端、边缘硬件、服务机器人、车载边缘计算等下游领域需求激增。

2. 半导体设备及原材料市场紧俏

   • 随着AI模型规模扩大，对存储芯片（如DRAM、NAND）的需求显著增长，行业进入结构性紧缺阶段。
   • 2026年第一季度，DRAM合约价环比上涨93%至98%，NAND闪存上涨55%至60%。
   • 存储芯片价格上涨带动相关公司净利润大幅增长，部分公司上半年归母净利润预增超20倍。

3. 铜等AI算力金属需求激增

   • 铜作为AI数据中心电力传输的关键材料，需求因AI服务器和超大规模数据中心建设而显著上升。
   • 2026年第二季度以来，LME铜价格持续上涨，主要受供给端减产及需求端结构性爆发影响。
   • 铜价上涨带动覆铜板、PCB等相关细分领域产品价格提升，毛利率和利润显著增长。

4. 政策支持与国产替代加速

   • “十五五”规划将集成电路列为新兴支柱产业，强调“超常规攻关”和“高水平科技自立自强”。
   • 国产存储芯片企业正加速追赶，受益于AI需求拉动及政策支持，技术与产能均取得突破。

关键信息

• AI算力需求：AI服务器单机用铜量为传统服务器的数倍，超大规模数据中心年用铜量显著增长。
• 存储芯片涨价：2026年全球存储芯片价格持续上涨，DRAM、NAND等产品价格大幅上升，带动相关公司业绩增长。
• 铜价上涨驱动因素：供给端铜矿减产，需求端AI数据中心建设及绿色能源转型共同推动铜价上涨。
• 行业趋势：AI数据中心基础设施投资快速增长，带动铜、存储芯片、半导体设备等产业链全面涨价。
• 政策导向：集成电路等产业在“十五五”规划中地位提升，成为国家重点支持的新兴支柱产业。

未来关注重点

• AI数据中心建设：全球AI算力基建投资持续扩张，关注其对铜、存储芯片、PCB等上游材料的需求。
• 存储市场供需关系：存储芯片市场结构性紧缺将持续，价格有望维持高位，关注相关企业盈利改善。
• 国产替代进程：国内存储芯片企业技术突破和产能提升，受益于AI需求增长，有望在国际市场上占据一席之地。
• AI应用场景落地：AI技术向智能终端、边缘计算、激光雷达等方向渗透，推动更多细分领域增长。

风险提示

• 本产品信息来源于公开数据，不保证其准确性与完整性。
• 投资有风险，市场有波动，投资者应根据自身风险承受能力做出决策。
• 上海证券及其关联机构可能持有相关公司证券头寸，或为其提供服务。

总结：2026年全球AI算力建设推动半导体、存储芯片、铜等金属产业链进入高景气周期，政策支持与市场需求共同驱动行业快速发展，投资者应重点关注AI数据中心、存储芯片、高端覆铜板等细分领域的发展机遇与市场变化。