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钢陵有色商品日报总结 20260806

核心内容概述

本日报分析了全球及中国主要大宗商品的市场动态，涵盖贵金属、铜、镍、铝、氧化铝、铸造铝、锌、铅、锡、碳酸锂、工业硅、多晶硅、螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤、豆粕、棕榈油等品种。整体市场在宏观因素和地缘政治变化的推动下，呈现震荡上行或偏强运行的趋势。

主要观点与关键信息

宏观市场

• 美国就业数据：7月ADP新增就业仅4.4万人，远低于预期，推动市场对9月加息预期下降至约55%。同时，ISM服务业PMI升至54.1，显示经济仍具韧性，但服务通胀压力仍存。
• A股市场：科技板块延续放量修复，上证指数上涨1.47%，科创50上涨4.8%。市场情绪修复，资金重新回流高弹性成长资产。
• 资产表现：美股震荡分化，10年期美债收益率回落至4.6%，美元指数偏弱震荡，油价走平，黄金升至近七周高位4287美元，铜价升至12周高位。

贵金属

• 价格走势：国际黄金突破4300美元/盎司，COMEX黄金期货上涨3.74%；COMEX白银期货上涨3.34%。
• 市场影响：伊朗与阿曼有望达成重启霍尔木兹海峡协议，缓解通胀预期，推动贵金属价格走强。
• 预期：贵金属价格预计延续反弹，但高位压力较大。

铜

• 价格走势：沪铜主力震荡上行，伦铜升至14100美元以上，国内电解铜现货市场成交不畅。
• 宏观因素：霍尔木兹海峡通行取得进展，缓解通胀预期，提振市场风险偏好。
• 产业因素：Codelco暂停铜矿扩建，海外供应紧缺，淡季消费富有韧性，预计铜价短期震荡上行。

镍

• 价格走势：沪镍主力震荡，伦镍围绕17100美元一线波动。
• 政策影响：印尼计划重新开放镍出口，解决港口船只扣留问题。
• 基本面：国内镍矿价格平稳，但硫磺及燃料价格上涨，成本端支撑强劲，预计镍价短期震荡。

铝

• 价格走势：沪铝主力收涨0.25%，LME铝价微跌。
• 宏观情绪：中东局势缓和，美元回落，风险偏好回升，推动铝价偏强。
• 基本面：LME铝库存下降，国内铝社会化库存小幅回升，季节性消费淡季影响明显。

氧化铝

• 价格走势：氧化铝主力合约上涨1.06%，现货均价小幅下跌。
• 市场情绪：美国通胀数据降温，有色板块情绪回暖，氧化铝空头动能释放，预计短时偏强反弹，但高位压力大。

铸造铝

• 价格走势：铸造铝合金期货主力合约小幅上涨。
• 基本面：国内成本端支撑稳固，再生铝合金行业开工率下降，但需求端疲软。
• 预期：铸造铝维持偏强震荡格局。

锌

• 价格走势：沪锌主力合约上涨，伦锌收涨。
• 市场因素：美伊局势缓和，美元回落，风险偏好回升。
• 基本面：LME低库存强结构支撑锌价，国内消费淡季，预计锌价偏强震荡。

铅

• 价格走势：沪铅主力合约上涨，伦铅冲高回落。
• 基本面：国内下游消费疲软，终端需求未明显改善。
• 预期：铅价延续弱反弹，关注40日均线压力。

锡

• 价格走势：沪锡主力合约上涨，伦锡收涨。
• 市场因素：霍尔木兹海峡开放进展，美元回落。
• 基本面：国内锡矿偏紧，炼厂生产稳定，消费处于淡季，预计锡价震荡偏强。

碳酸锂

• 价格走势：碳酸锂主力合约上涨2.61%，现货市场价格上行。
• 基本面：锂盐厂检修带来供应缺口，但远月增产预期存在，需求端存在忧虑。
• 预期：碳酸锂偏强震荡，情绪修复为主。

工业硅 & 多晶硅

• 价格走势：工业硅上涨0.6%，多晶硅下跌0.89%。
• 基本面：工业硅供给边际好转，但需求偏弱；多晶硅需求有一定改善，但供应增量更多。
• 预期：工业硅短期偏强震荡，多晶硅回归震荡。

螺纹钢 & 铁矿石

• 价格走势：螺纹钢主力合约小幅上涨，铁矿石反弹。
• 市场因素：钢材供需双弱，钢厂亏损压力下检修增多，供给收缩。
• 预期：钢价震荡企稳，铁矿石震荡运行。

双焦

• 价格走势：双焦期货震荡反弹。
• 基本面：焦企限产，需求疲软，钢厂利润不佳。
• 预期：双焦震荡走势。

豆菜粕

• 价格走势：豆粕小幅下跌，菜粕震荡。
• 市场因素：美豆产区天气改善，但出口报告和单产调整值得关注。
• 预期：连粕偏弱震荡。

棕榈油

• 价格走势：棕榈油收涨，豆油和菜油价格小幅波动。
• 市场因素：尼日利亚进口依赖问题引发关注，RSPO认证增加预期支撑。
• 预期：棕榈油区间震荡。

交易数据

主要品种昨日收盘价及涨跌幅

合约	收盘价	涨跌	涨跌幅/%	价格单位
SHFE铜	107340	690	0.65	元/吨
LME铜	14149	105	0.75	美元/吨
SHFE铝	23785	-25	-0.10	元/吨
LME铝	3246	29	0.89	美元/吨
SHFE氧化铝	2666	25	0.95	元/吨
SHFE锌	25425	350	1.40	元/吨
LME锌	3746	85	2.31	美元/吨
SHFE铅	15755	310	2.01	元/吨
LME铅	1890	0	0.00	美元/吨
SHFE镍	130800	-1670	-1.26	元/吨
LME镍	17140	-10	-0.06	美元/吨
SHFE锡	434030	4740	1.10	元/吨
LME锡	57000	1170	2.10	美元/吨
COMEX黄金	4308.00	173.80	4.20	美元/盎司
SHFE白银	15105.00	732.00	5.09	元/千克
COMEX白银	62.26	2.51	4.19	美元/盎司

产业数据透视

铜

• 库存：SHFE仓单持平，LME库存下降6525吨。
• 升贴水：现货升贴水持平，LME升贴水上升5.77美元。

镍

• 库存：SHFE仓单减少144手，LME库存减少96吨。
• 升贴水：金川镍升贴水持平，LME升贴水下降0.54美元。

锌

• 库存：SHFE仓单减少3286手，LME库存减少200吨。
• 升贴水：现货升贴水持平，LME升贴水上升1.36美元。

铅

• 库存：SHFE仓单减少26手，LME库存减少1475吨。
• 升贴水：现货升贴水下降35元，LME升贴水下降3.55美元。

氧化铝

• 库存：SHFE仓单减少3285手，LME库存下降2吨。
• 升贴水：现货升水下降16元，澳洲FOB价格下降2美元。

锡

• 库存：SHFE仓单上升217手，LME库存下降20吨。
• 升贴水：现货升贴水持平，LME升贴水下降58美元。

螺纹钢

• 价格：螺纹主力上涨7元，基差下降7元。
• 价差：卷螺差持平，南北价差下降10元。

铁矿石

• 价格：铁矿主力上涨6.5元，日照港PB粉上涨5元。
• 价差：62%Fe:CFR持平，PB粉-杨迪粉价差上升13元。

焦炭 & 焦煤

• 价格：焦炭主力上涨33元，焦煤主力上涨36.5元。
• 价差：焦炭价差持平，焦煤价差持平。
• 库存：焦炭库存上升，焦煤库存下降。

碳酸锂

• 价格：碳酸锂主力上涨0.38元，电碳现货持平。
• 价差：电碳-微粉氢氧价差持平。

工业硅

• 价格：工业硅主力上涨65元，华东#553平均价持平。
• 价差：多晶硅致密料出厂价持平，有机硅DMC现货价持平。

豆粕

• 价格：豆粕主力下跌9元，CBOT豆粕主力下跌2.40元。
• 价差：豆菜粕价差下降14元。
• 成本：大豆压榨利润下降。

投资咨询团队

姓名	从业资格号	投资咨询号
李婷	F0297587	Z0011509
黄蕾	F0307990	Z0011692
高慧	F03099478	Z0017785
王工建	F3084165	Z0016301
赵凯熙	F03112296	Z0021040
何天	F03120615	Z0022965
赵奕	F03153902	Z0023788

联系方式

• 全国统一客服电话：400-700-0188
• 总部：上海市浦东新区源深路273号，电话：021-68559999
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• 江苏分公司：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋910、911室，电话：025-57910823
• 铜陵营业部：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室，电话：0562-5819717
• 芜湖营业部：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762
• 郑州营业部：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室，电话：0371-65613449
• 大连营业部：辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号，电话：0411-84803386
• 杭州营业部：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室，电话：0571-89700168
• 合肥营业部：安徽省合肥市经济技术开发区宿松路3333号皖投万科产融中心写字楼G1栋1203，电话：0551-66020723

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