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宝城期货原油早报总结 - 2026-07-31

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的原油期货早报，主要分析了原油（SC）在短期、中期及日内的时间周期内的价格走势及影响因素。报告指出，当前原油市场整体呈现震荡格局，但日内走势偏强，主要受到地缘政治因素的支撑。

品种分析

原油（SC）

走势驱动逻辑

1. 供应端：

   • 中东地缘局势持续紧张，美伊对峙升级，霍尔木兹海峡通航存在不确定性，市场担忧原油外运受阻，推升风险溢价。
   • OPEC+维持增产节奏，但闲置产能有限，全球原油商业库存处于低位，缓冲空间不足。

2. 需求端：

   • 北半球夏季出行旺季支撑海外炼厂高开工率。
   • 国内检修炼厂陆续复工，原油加工负荷小幅回升，但化工产业链需求恢复偏慢。

3. 短期展望：

   • 地缘政治风险持续发酵，伊朗炸毁美国3架F-35战机事件引发市场对冲突升级的担忧，提振能化板块情绪。
   • 若霍尔木兹海峡未出现实质性阻断，市场对风险溢价的预期可能回落。

4. 中期展望：

   • 原油整体维持震荡格局，地缘因素仍是主要支撑，但需关注库存变化及需求恢复情况。

5. 日内走势：

   • 在美联储7月议息会议未释放明显鹰派信号的背景下，预计本周五国内原油期货将维持震荡偏强走势。

价格变动标准

• 日内涨跌幅参考：

  • 涨幅大于1%：强势
  • 涨幅0%~1%：偏强
  • 跌幅0%~1%：偏弱
  • 跌幅大于1%：弱势

• 起始价格计算：

  • 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格。
  • 无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格。

其他信息

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总结

原油（SC）近期走势主要受中东地缘政治局势影响，短期震荡偏强，中期维持震荡。日内偏强运行主要得益于美伊对峙升级及霍尔木兹海峡通航风险的担忧。尽管供应端存在不确定性，但需求端的支撑有限，整体市场情绪偏多，短期内油价或继续偏强运行。投资者需密切关注地缘局势及库存变化，谨慎决策。