20260909-建信期货-国债日报_7页_1mb

宏观金融团队总结

一、核心内容与主要观点

1. 团队成员信息

• 何卓乔：宏观贵金属研究员

  • 电话：18665641296
  • 邮箱：hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F3008762

• 黄雯昕：国债集运研究员

  • 电话：021-60635739
  • 邮箱：huangwenxin@ccb.ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F3051589

• 聂嘉怡：股指研究员

  • 电话：021-60635735
  • 邮箱：niejiayi@ccb.ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F03124070

2. 当日行情回顾

• 国债期货：9月8日各合约价格整体下行，中长端收益率小幅上行，但跌幅收窄。
• 市场情绪：8月下旬市场已提前止盈，显示市场情绪理性，多头端并不拥挤。
• 资金面：整体维持宽松，公开市场逆回购净回笼40亿元，DR隔夜和7天资金利率窄幅波动。
• 结论：9月为传统债市偏弱月份，但短期供给压力低于预期，叠加实体信贷需求偏弱，债市调整风险有限，预计本周债市将维持偏强震荡。

3. 行业要闻

• 进出口数据：2026年前8个月我国货物贸易进出口总值34.78万亿元，同比增长17.6%，其中出口增长14.6%，进口增长22%。
• 乘用车市场：8月全国乘用车零售量154.1万辆，同比下降23.6%；新能源车零售量100.5万辆，渗透率65.2%，创历史新高。
• 地缘政治：也门胡塞武装袭击沙特多个设施，表示将继续对沙特纵深地区发动军事行动。
• 美俄日动态：
  • 俄罗斯不排除重启与美国和乌克兰三方会谈。
  • 日本第二季度GDP年化季率增长1.4%，高于初值，支持市场对日本央行加息的预期。
  • 日本7月名义工资同比增长4.7%，创1997年以来最大单月涨幅，实际工资同比上涨2.4%，连续第七个月正增长。

二、数据概览

1. 国债期货行情

• 主力合约走势：国债期货主力合约价格小幅下行，尾盘修复。
• 跨期价差：反映市场对不同到期合约的定价差异。
• 跨品种价差：包括2年与10年、30年，5年与10年、30年，10年与30年之间的价差，显示市场对不同期限债券的预期。

2. 货币市场

• SHIBOR期限结构：波动较小，反映市场流动性状况。
• SHIBOR走势：整体维持稳定，未出现明显波动。
• 质押式回购加权利率：银行间和银存间利率窄幅波动，资金面宽松。

3. 衍生品市场

• 利率互换定盘曲线：SHIBOR3M和FR007利率互换曲线显示市场对利率走势的预期较为一致。

三、建信期货业务机构与联系方式

1. 业务机构地址与联系方式

• 总部大宗商品业务部
  地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
  电话：021-60635548

• 深圳分公司
  地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913
  电话：0755-83382269

• 山东分公司
  地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室
  电话：0531-81752761

• 广东分公司
  地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室
  电话：020-38909805

• 北京营业部
  地址：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室
  电话：010-83120360

• 福清营业部
  地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室
  电话：0591-86006777/86005193

• 宁波营业部
  地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室
  电话：0574-83062932

• 成都营业部
  地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号
  电话：028-86199726

• 总部金融机构业务部
  地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼
  电话：021-60636327

• 西北分公司
  地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室
  电话：029-88455275

• 浙江分公司
  地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室
  电话：0571-87777081

• 上海浦电路营业部
  地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)
  电话：021-62528592

• 上海杨树浦路营业部
  地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室
  电话：021-63097527

• 泉州营业部
  地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座
  电话：0595-24669988

• 厦门营业部
  地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908
  电话：0592-3248888

2. 联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 全国客服电话：400-90-95533 转 5
• 网址：http://www.ccbfutures.com

四、免责声明

本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性，且可能随市场变化而调整。未经授权，不得复制、转载或引用本报告内容。