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贵金属期权市场分析总结（2026/08/11）

核心内容概述

本报告对白银与黄金期权市场进行了详细分析，涵盖标的期货价格走势、期权因子（量仓PCR、压力支撑位）及相应的期权策略建议。报告由五矿期货有限公司发布，旨在为投资者提供市场参考，但不构成具体交易建议。

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标的期货市场数据

白银（AG）期权

• 标的合约：ag2610
• 最新价：15705元
• 标的涨跌：+507元
• 涨跌幅：+3.33%
• 成交量：799,758手（较前日增加55,915手）
• 持仓量：322,632手（较前日减少91手）

黄金（AU）期权

• 标的合约：au2610
• 最新价：948.2元
• 标的涨跌：+20.66元
• 涨跌幅：+2.22%
• 成交量：318,936手（较前日增加16,551手）
• 持仓量：206,734手（较前日减少559手）

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期权因子分析

白银期权

• 量仓PCR：
  • 成交量PCR：0.56（较前日下降0.09）
  • 持仓量PCR：0.77（较前日下降0.04）
• 压力支撑位：
  • 平值行权价：15700元
  • 压力位：16000元
  • 支撑位：13000元
  • 加权隐波率：52.16%
  • 年平均隐波率：58.60%
  • HISV20：39.24%

黄金期权

• 量仓PCR：
  • 成交量PCR：0.37（较前日下降0.02）
  • 持仓量PCR：0.58（较前日上升0.02）
• 压力支撑位：
  • 平值行权价：952元
  • 压力位：1000元
  • 支撑位：800元
  • 加权隐波率：28.03%
  • 年平均隐波率：29.39%
  • HISV20：17.43%

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主要观点

1. 白银市场：

   • ag2610合约价格昨日上涨3.33%，成交量显著增加，持仓量略有减少。
   • 隐含波动率维持在年平均水平之上，显示市场对价格波动的预期较高。
   • 期权市场中，白银看涨期权与看跌期权成交量PCR分别为0.56和0.77，持仓PCR为0.77，表明市场对看涨期权的持仓偏好较高。

2. 黄金市场：

   • au2610合约价格昨日上涨2.22%，成交量增加，持仓量小幅减少。
   • 隐含波动率维持在年平均水平之上，市场对黄金价格波动的预期相对稳定。
   • 期权市场中，黄金看涨期权与看跌期权成交量PCR分别为0.37和0.58，持仓PCR为0.58，表明市场对看涨期权的持仓偏好较低。

3. 压力支撑位：

   • 白银期权压力位为16000元，支撑位为13000元。
   • 黄金期权压力位为1000元，支撑位为800元。

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期权策略建议

白银期权策略

• 方向性策略：无
• 波动性策略：建议构建做空波动率的偏多卖出宽跨式策略，以获取期权时间价值收益。
  • 示例：卖出S_AG2609C16200，买入S_AG2609P14900

黄金期权策略

• 方向性策略：无
• 波动性策略：建议构建做空波动率的偏多卖出宽跨式策略，以获取期权时间价值收益。
  • 示例：卖出S_AU2609C992，买入S_AU2609P896

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关键信息

• 期权市场中，白银与黄金的隐含波动率均高于年平均水平，表明市场参与者对价格波动的预期偏高。
• 成交量与持仓量PCR显示，白银期权市场看涨期权的持仓偏好较强，而黄金期权市场看涨期权的持仓偏好较弱。
• 压力支撑位为投资者提供了潜在的价格参考区间，可用于风险管理与交易决策。

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免责声明

本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析。但公司对因使用本报告而产生的任何损失不承担责任。报告不构成个性化交易建议，投资者应自行评估交易策略，并咨询专业财务顾问。

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