20260828-长江期货-铁矿_自身驱动不足_维持震荡思路_18页_2mb

铁矿市场分析总结

核心观点

铁矿市场在2026年8月表现出震荡运行态势，期货价格小幅上涨，基差走强。市场整体供需格局相对宽松，短期内铁矿价格缺乏上行驱动，走势主要依赖于成材端表现。

产业格局

供给端

• 国内产量：2026年1-7月国内铁矿石产量同比减少，预计9月产量仍将维持低位。
• 进口情况：2026年1-7月累计进口铁矿石73684万吨，同比增加5.9%。其中，澳大利亚进口增量最大，几内亚、巴西、秘鲁进口量也均超过500万吨。
• 发运与到港：7-8月铁矿发运量回落，预计9月到港量将稳中下滑，累库压力不大。

需求端

• 钢厂利润：8月份钢厂盈利率低位徘徊，全国247家样本钢厂盈利率为32.47%，为年内最低水平。
• 铁水产量：8月铁水产量较7月均值小幅下滑，预计9月铁水产量将持稳，若钢材需求明显好转，或有小幅回升。
• 钢材需求：8月为钢材需求淡季，9月有望季节性回升，带动铁矿需求。

走势展望

• 中长期供需：铁矿中长线供需格局宽松，价格缺乏持续上涨动力。
• 短期驱动：当前铁矿价格主要受成材端影响，若9月钢材需求好转、库存去化顺畅，铁矿价格可能跟随反弹，但涨幅空间有限。
• 整体思路：维持震荡思路，关注钢材需求变化及库存去化情况。

风险提示

1. 煤矿复产加快：可能导致焦炭供应增加，影响铁矿与焦炭的跷跷板效应。
2. 钢材需求不及预期：若钢材需求未明显好转，铁矿价格反弹动力不足。

市场数据回顾

以下为2016年至2026年铁矿月涨跌数据概览（单位：%）：

库存与消费数据

• 港口库存：8月港口铁矿库存先增后降，整体小幅去化，但绝对库存仍处于同期高位。
• 钢厂库存：钢厂铁矿库存可用天数处于低位，库存压力尚未完全释放。
• 表观消费：8月五大品种表观消费量下降，螺线消费合计下降，板材消费量也有小幅下滑。

投资者提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断是否采纳报告内容，自行承担相关风险。
• 报告信息来源于公开资料，本公司不对信息的准确性和完整性作出保证。

联系方式

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层
• 电话：027-65777137

附图说明

• 图表展示了铁矿石发运、到港、库存及消费等数据变化趋势。
• 附图可帮助更直观理解铁矿市场供需动态及价格走势。

总结

铁矿市场在2026年8月呈现震荡走势，主要受钢厂利润低迷及钢材需求季节性波动影响。供给端方面，国内产量低位运行，进口矿发运回落，到港量稳中下滑，累库压力较小。需求端方面，钢厂盈利率处于年内低位，铁水产量小幅下滑，但9月有望持稳，若钢材需求明显好转，或有小幅回升。中长线供需格局宽松，短期内铁矿价格缺乏上行驱动，整体维持震荡思路。投资者需关注钢材需求变化及库存去化情况，同时警惕煤矿复产加快及钢材需求不及预期等风险因素。