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AI报告摘要

今日早评总结

核心内容概述

今日早评涵盖了多个大宗商品的市场分析，重点分析了节前供需变化、成本端影响及宏观政策对价格走势的潜在影响。整体来看，多数品种在短期面临震荡偏弱或高位震荡的走势，部分品种则因库存变化或政策调整出现利多信号。以下是主要品种的详细分析：

主要品种分析

焦煤

数据：
- 焦炭日均产量：47.2万吨，增0.08万吨
- 焦炭产能利用率：86.27%，增0.15%
- 焦炭库存：567.46万吨，减4.98万吨
- 焦炭可用天数：10.17天，增0.01天
- 焦煤库存：747.61万吨，增9.00万吨
- 焦煤可用天数：11.91天，增0.12天
观点：
- 短期供需支撑较强，价格维持高位。
- 随着供给恢复预期增强，预计煤价震荡偏弱。

黄金

数据：
- 美国非农数据即将公布
- 美联储10月及12月加息预期上升
观点：
- 美伊谈判存在变数，原油上涨对金价形成压制。
- 建议减仓控制风险，关注非农数据对市场的冲击。

铁矿石

数据：
- 中国47港铁矿石到港总量：2867.5万吨，环比减少30万吨
- 中国45港到港总量：2743.7万吨，环比增加6.5万吨
观点：
- 铁矿补库需求结束，短期支撑转弱。
- 中期供需宽松，建议关注逢高做空机会。

螺纹钢

数据：
- 螺纹产量：165.35万吨，环比降8.72万吨
- 厂库库存：152.48万吨，环比降6.82万吨
- 社库库存：439.59万吨，环比降36.68万吨
- 表需：208.85万吨，环比增19.24万吨
观点：
- 钢材供需季节性改善，但需求端未见实质反转。
- 焦煤供给恢复预期压制成本端，钢价预计震荡偏弱。

菜粕

数据：
- 沿海油厂菜籽压榨量：13.3万吨，开机率35.45%
- 下周开机率预计：30.30%
观点：
- 供应端充裕，需求进入尾声。
- 短期震荡运行，缺乏明显利多驱动。

豆粕

数据：
- 全国饲料企业豆粕库存：8.55天，环比增0.32天
观点：
- 国内供应压制，成本支撑存在。
- 下游需求预计环比下滑，豆粕价格高位震荡。

生猪

数据：
- 生猪出栏均重：123.75公斤，涨0.06公斤
- 屠宰开工率：34.03%，涨0.74%
观点：
- 猪价持续走低，养殖端挺价意愿有限。
- 供大于求格局未改，预计生猪价格继续探底。

棉花

数据：
- 中国储备棉停止销售，释放短期利多
- 新疆手摘棉收购价：8.2-8.35元/公斤
- 机采棉收购价：7.1-7.2元/公斤
观点：
- 抛储停止利多，但新棉集中上市压制上涨。
- 郑棉短期震荡整理，关注新棉上市及下游消费情况。

白糖

数据：
- 巴西港口待运糖船及待运量环比双降
- 国内库存高企，中秋国庆备货结束
观点：
- 巴西供应改善，国内需求平淡。
- 短期难有明显上行驱动，价格震荡运行。

聚烯烃

数据：
- 聚烯烃库存下降，基差走强
- 下游开工率偏低，需求提升有限
观点：
- 供应偏紧，库存低，基差大。
- 短期震荡运行，关注原油价格变化。

纯碱

数据：
- 纯碱产量下降，库存减少
- 浮法玻璃开工率回升，库存维持低位
观点：
- 纯碱市场震荡，价格趋稳。
- 下游需求偏弱，库存高位有所下降，价格短期偏弱震荡。

三十年期国债

数据：
- 美国长债收益率创2004年以来新高
- 全球债市抛售加剧
观点：
- 债市面临外围压力，上涨动力减弱。
- 长端品种仍有修复机会，关注收益率曲线变化。

白银

数据：
- 美国服务业与制造业PMI大幅超预期
观点：
- 经济过热风险增加，美联储加息预期上升。
- 白银短期面临下跌风险，关注美元走弱机会。

铜

数据：
- 秘鲁铜产量预计与2023年持平
- 美联储加息预期仍存
观点：
- 短期供应收缩与低库存支撑铜价。
- 宏观压力制约上行空间，预计高位震荡。

铝

数据：
- 铝土矿到港与出港量同步下降
- 国内电解铝产能接近天花板
观点：
- 供应端受限，需求端旺季释放。
- 铝价短期高位震荡，关注节后需求改善情况。

镍

数据：
- 印尼RKAB调控初见成效，但实际减产有限
- IMIP园区因厄尔尼诺减产，镍库存仍处高位
观点：
- 短期供应收缩支撑镍价，但中期供应宽松预期压制上涨空间。
- 镍价预计震荡运行。

原油

数据：
- 美国钻井数小幅上升，全球原油库存下降
- 美伊谈判意愿存在，但地缘风险主导油价
观点：
- 库存数据利多，但地缘局势未缓解。
- 建议低位短多交易，关注假期期间地缘变化。

沥青

数据：
- 国内沥青排产环比下降，库存持续去化
观点：
- 供应端未见明显增量，库存低位延续去库。
- 基本面支撑未明显弱化，价格短期韧性较强。

合成橡胶

数据：
- 顺丁橡胶产能利用率微降，社会库存低位
- 丁二烯库存增加
观点：
- 成本端压力仍存，需求端节前备货有限。
- 合成橡胶预计跟随成本波动，短期震荡运行。

研究员信息

姓名	邮箱	期货从业资格号	期货投资咨询证书号
师秀明	shixiuming@nzfco.com	F0255552	Z0010784
曹宝琴	caobaoqin@nzfco.com	F3008987	Z0012851
蒯三可	kuaisanke@nzfco.com	F3040522	Z0015369
丛燕飞	congyanfei@nzfco.com	F3020240	Z0015666
夏磊	xialei@nzfco.com	F03095349	Z0020160

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