20260914-开源证券-三祥科技-920195.BJ-_开源_三祥科技_920195.BJ_新能源产品营收比提升_2026H1营收同比_1.33_北交_3页_524kb

三祥科技（920195.BJ）2026H1经营及市场分析总结

核心内容概述

三祥科技（920195.BJ）是一家专注于汽车流体管路系统研发与制造的高新技术企业，其产品广泛应用于传统燃油车及新能源汽车领域。2026年半年度报告显示，公司营收和净利润均实现一定程度的增长，但受汇兑损失影响，归母净利润同比出现下滑，整体财务表现呈现复杂态势。

2026H1财务数据

• 营业收入：5.36亿元，同比增长1.33%
• 归母净利润：3218.85万元，同比下滑18.1%
• 扣非归母净利润：3024.48万元，同比下滑21.24%
• 毛利率：33.39%，维持稳定水平
• 净利率：9.2%，略有下降
• ROE：12.8%，同比略有改善

业务发展亮点

新能源产品营收占比提升

公司新能源相关产品营收占比持续提升，受益于新能源汽车渗透率上升带来的市场机遇。公司重点布局新能源车空调管、冷却管等核心业务，积极对接国内外主流新能源整车客户，推进新项目定点与样品验证。

传统业务稳定增长

• 总成产品收入：4.47亿元，同比增长4.67%，主要得益于摩托车管路总成销售收入的大幅增长。
• 胶管收入：8467.19万元，同比下降12.56%，主要受国内乘用车产销量下滑影响。

国内外市场拓展

• 国内市场：持续深化与头部整车厂的合作，巩固传统燃油车配套及售后市场。
• 海外市场：依托现有客户资源，推进泰国子公司本地化配套，拓展海外售后及主机客户，保持稳定贡献。

技术与资质优势

• 截至2026年6月30日，公司拥有121项国家专利，其中发明专利26项。
• 参与多项国家、行业标准的起草，技术实力雄厚。
• 获评“国家级专精特新‘小巨人’企业”、“山东省制造业‘单项冠军’企业”、“山东省企业技术中心”等多项荣誉。
• 公司产品销量连续多年位列中国橡胶工业协会胶管胶带分会国内同行业第一。

盈利预测与估值

公司对2026-2028年的盈利前景持乐观态度，维持“增持”评级。

风险提示

• 原材料价格波动风险
• 市场开拓风险
• 国际贸易局势变动风险

研究机构背景

• 开源证券北交所研究中心是业内首个专注北交所、新三板的研究机构，深耕科技新产业、专精特新小巨人、新质生产力等领域。
• 机构在北交所研究领域屡获殊荣，包括：
  • 2023-2025年新财富最佳北交所公司研究团队第一
  • 2024-2025年Wind金牌分析师最佳北交所研究机构
  • 2024年21世纪金牌分析师北交所研究第一名
  • 2016-2022年水晶球奖北交所最佳分析师公募榜/总榜双第一

特别说明

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