20261009-华泰期货-石油沥青日报_盘面大幅上涨_现货端弹性相对有限_8页_1mb

AI报告摘要

沥青市场分析总结

核心内容

10月8日，沥青期货市场出现大幅上涨，主力BU2611合约下午收盘价为5557元/吨，较昨日结算价上涨466元/吨。当日持仓量为178565手，环比增加23015手，而成交量为548355手，环比减少332391手。整体来看，市场情绪受国庆假期后中东局势紧张影响，能源板块商品普遍上涨，沥青期货也跟随情绪反弹。

现货市场方面，山东和华南地区沥青价格小幅上涨，东北、华北地区价格下跌，其余地区价格基本企稳。现货价格虽涨幅有限，但基本面支撑较强，沥青供应偏紧，库存持续去化，为近月合约提供了支撑。

主要观点

期货市场表现：沥青期货单边震荡偏强，主力合约价格显著反弹，但成交量下降，显示市场参与度有所减弱。
现货市场走势：区域价格差异明显，山东和华南小幅上涨，东北、华北下跌，其他地区稳定。
基本面支撑：沥青供不应求格局延续，库存处于低位，支撑现货价格和近月合约走势。
预期分歧：市场对供应端矛盾能否缓解存在较大分歧，若缓解预期被证伪，沥青可能仍有补涨空间。
市场策略：当前以单边震荡偏强为主，暂无跨期、跨品种、期现及期权策略建议。
风险提示：地缘冲突、原油价格波动、宏观政策、海外原料供应、终端需求变化及装置开工负荷变动均是潜在风险。

关键信息

价格数据：
- 山东：6220—6450元/吨
- 华东：6500—6600元/吨
- 华南：6700—6800元/吨
- 东北：6080—6250元/吨
- 华北、西南、西北价格未明确，但整体趋势为下跌或企稳。
期货合约表现：
- BU2611主力合约收盘价5557元/吨，涨幅466元/吨
- 成交量与持仓量环比变化显著，显示市场情绪波动
库存数据：
- 沥青炼厂库存与社会库存均处于低位，持续去化，支撑价格
产量与消费：
- 国内沥青周度产量及独立炼厂产量数据可参考图13、图14
- 沥青消费主要分布在道路、防水、焦化及船燃四大领域，数据分别见图19、图20、图21、图22