2017-IT宿命系列之：云计算专题-云定义一切_39页_3mb

云计算专题研究报告总结

核心内容

本报告围绕云计算的产业趋势、商业模式及投资逻辑展开，重点分析云计算作为新一代IT基础设施的必然性与优势，强调其在推动IT支出向创新聚集、提升资源利用率方面的潜力。同时，报告指出公有云与私有云在商业模式、技术壁垒、客户获取等方面的差异，并推荐了A股中具备竞争优势的云计算相关公司。

主要观点

1. 云计算的基础设施属性
   云计算以“按需”和“弹性”为核心特征，正在成为IT产业发展的战略重点。通过虚拟化技术，云计算将硬件资源抽象化，实现资源的灵活配置与高效利用，从而成为企业信息化的新范式。

2. IT支出结构变化
   云计算并未减少企业整体IT支出，而是通过提升资源利用率、降低冗余浪费，使得IT支出更集中于创新应用。当前我国企业IT支出中，创新应用仅占11%，而云计算将推动这一比例上升。

3. 公有云与私有云的竞合关系

   • 公有云：凭借规模效应、生态优势及技术壁垒，成为市场主导力量。其商业模式以“房东”和“管家”为类比，提供基础设施、平台及应用服务。
   • 私有云：在安全性、合规性需求较强的中大型企业中仍有市场空间，但面临规模效应和生态优势的挑战。

4. “软件定义”与沙漏型价值链
   软件定义数据中心通过虚拟化技术实现对硬件资源的抽象与池化，形成“沙漏”型价值链，即底层硬件价值边缘化，而软件和解决方案成为核心。

5. 云计算的经济性与规模效应
   云计算的经济性与规模呈指数关系，规模越大，资源利用率越高，成本越低。微软、阿里云等公有云厂商通过大规模服务器运营和自动化管理，实现了显著的TCO（总拥有成本）下降。

6. 投资逻辑与重点推荐
   报告强调，云计算投资需关注专业化壁垒、客户获取能力和执行力。重点推荐的A股公司包括绿盟科技、中科曙光、网宿科技、华宇软件、太极股份、东方通、真视通、超图软件。

关键信息

• 云计算市场规模：全球云计算市场从2009年的586亿美元增长至2014年的1528亿美元，年均增长率达18%。中国云计算市场从2008年的72.71亿元增长到2014年的1333.6亿元，年均增长率超过60%。
• 行业渗透率：我国云计算在IT支出中的渗透率已逼近10%，且持续上升。全球云计算占IT支出渗透率也在不断爬坡。
• 技术趋势：虚拟化、自动化、开源架构（如OpenStack）推动云计算向软件定义发展，降低技术门槛。
• 商业模式：云计算分为IaaS（基础设施即服务）、PaaS（平台即服务）、SaaS（软件即服务），分别对应底层资源、开发平台和应用软件。
• 安全与隐私：企业对云计算最大的担忧来自安全与隐私问题，私有云因其可控性，在特定场景下仍有吸引力。

重点推荐公司及财务指标

投资建议

• 客户获取能力与执行力：对于私有云厂商，客户获取能力和执行力是关键，需深入理解行业需求。
• 专业化壁垒：在云计算生态中，具备核心部件（如CPU、GPU）技术能力的厂商具有显著优势。
• 安全与智能：云安全、人工智能等领域的专业化厂商将与公有云形成互补，提升整体行业价值。

风险提示

A股上市公司在与公有云竞合中难以形成相对优势，需加强核心技术与行业解决方案的布局，以提升竞争力。

附录与图表目录

• 图表：展示了云计算的“按需”与“弹性”、市场规模、IT支出结构、沙漏型价值链、公有云与私有云对比等。
• 开源架构：介绍了主流的开源云平台，如CloudStack、Eucalyptus、OpenStack等。
• 云计算厂商：包括微软Azure、腾讯云、青云、UCloud、有云等，分别介绍了其业务模式与市场表现。

总结

云计算正加速成为企业IT基础设施，其经济性与规模效应显著，推动IT支出向创新聚集。公有云凭借生态优势和规模效应成为主导，私有云在特定行业仍有市场空间。在“软件定义”趋势下，云计算形成沙漏型价值链，技术壁垒和专业化能力成为关键。A股计算机公司中，具备客户资源、执行力和专业化能力的企业有望在云计算市场中脱颖而出。