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钢矿月报（2026年8月）总结

核心内容概述

2026年8月钢矿月报聚焦铁矿石与钢材市场，分析供需变化、价格走势、利润情况及宏观影响，为市场参与者提供多维度的市场洞察。

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一、铁矿石市场分析

1. 价格表现

• 7月铁矿石期货价格冲高回落，月末收于716.0元/吨，月度跌幅为4.15%。
• 日照港PB粉现货价格从6月底740.5元/吨下跌至7月底709.9元/吨，跌幅4.13%。
• 基差从-6.5元/吨走强至-6.1元/吨，表明现货端弱势未加深，但期货对现货的溢价结构尚未扭转。

2. 利润端

• PB粉现货落地利润从-10.22元/吨修复至-7.03元/吨，巴混利润由正转负，整体仍处于盈亏平衡线下方。
• 贸易商承接能力仍较弱，现货价格弹性受限。

3. 供应端

• 7月铁矿石到港量1.05亿吨，环比减少7.06%。
• 澳洲发运量环比减少12.32%，巴西发运量环比减少7.66%，供给端边际收缩。
• 港口与钢厂库存首次同步去化，库存压力边际缓解，但港口库存仍处历史高位。

4. 需求端

• 钢企日均铁矿石消耗量288.16万吨，环比减少3.5%。
• 铁水产量235.55万吨，环比减少3.17%，钢厂亏损扩大倒逼减产。
• 钢企盈利率降至33.77%，环比恶化17.31%，削弱补库意愿。

5. 热点事件

• 美联储FOMC会议维持利率不变，但鹰派分歧加剧，9月加息预期反复。
• 中东局势趋紧，美伊停火协议失效，国际油价上涨，市场避险情绪上升。
• 澳洲新财年发运季节性回落，缓解供给压力。

6. 后市展望

• 8月铁矿石市场预计维持震荡偏弱格局，下行斜率或有放缓。
• 供给收缩与需求回落的相对斜率将决定矿价走势，需关注钢厂减产与需求修复的共振。

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二、钢材市场分析

1. 价格表现

• 螺纹钢期货从3088元/吨下跌至3004元/吨，跌幅2.72%；现货从3190元/吨下跌至3090元/吨，跌幅3.13%。
• 热卷期货从3315元/吨下跌至3220元/吨，跌幅2.87%；现货从3340元/吨下跌至3260元/吨，跌幅2.4%。
• 基差小幅收窄或走扩，反映期现结构趋于平稳。

2. 利润端

• 螺纹钢盘面利润修复至-225.1元/吨，高炉与电炉利润进一步恶化。
• 热卷盘面利润修复至-159.1元/吨，高炉利润由盈转亏。
• 期现利润出现明显背离，期货提前反映供给收缩预期。

3. 供应端

• 高炉产能利用率88.45%，环比下降2.63%；电炉产能利用率55.38%，环比下降6.79%。
• 螺纹钢实际产量1020.27万吨，环比增加18.81%；热卷实际产量1498.46万吨，环比增加25.09%。
• 钢厂库存环比去库，社会库存累积，厂库去化是供给收缩的关键信号。

4. 需求端

• 螺纹钢表观消费量1004.59万吨，环比增长21.03%；贸易商成交量环比增长1.97%。
• 热卷消费量1484.16万吨，环比增长25.91%；冷卷产销同步回升。
• 家电出口金额6月同比增长15.4%，支撑热卷需求。
• 制造业PMI与新订单指数回落至荣枯线下方，显示制造业景气收缩，对板材需求构成压制。

5. 后市展望

• 8月钢材市场进入筑底震荡阶段，价格跌幅收窄，基差平稳。
• 库存拐点确认是市场筑底的关键，若供给收缩延续，叠加雨季结束后的季节性需求修复，钢价有望迎来反弹。
• 弹性空间取决于减产持续性与需求修复力度的共振。
• 成本端铁矿石下行斜率放缓，对钢价拖累弱化。

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三、关键信息总结

1. 市场趋势

• 铁矿石与钢材价格均呈下行趋势，但跌幅收窄。
• 供给收缩与需求弱修复并存，市场进入磨底阶段。

2. 供需变化

• 供给端：澳洲发运季节性回落，港口与钢厂库存同步去化。
• 需求端：钢厂减产落地，铁水产量回落，但螺纹钢与热卷消费量环比回升。

3. 利润情况

• 铁矿石现货利润低迷，钢材利润全面亏损，期现利润背离。

4. 宏观影响

• 美联储加息预期反复，压制大宗商品估值。
• 制造业PMI收缩，内需偏弱，外需支撑热卷需求。

5. 风险提示

• 制造业景气收缩对板材需求的压制。
• 美联储政策不确定性对商品情绪的扰动。

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四、分析师信息

• 分析师：胡毓秀
• 从业资格证号：F03105325
• 投资咨询证号：Z0021337
• 联系方式：0575-85226759
• 研报辅助人员：黄若愚
• 从业资格证号：F03145541

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五、免责声明

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