20260827-冠通期货-冠通研报--PVC日报_低开后震荡下行_5页_725kb

冠通研报总结：PVC日报（2026年8月26日）

核心内容概述

本报告对2026年8月26日PVC市场的行情进行了详细分析，涵盖供应、需求、出口、库存及期货走势等多个方面，指出当前PVC市场整体处于震荡下行趋势，受房地产调整及出口政策不确定性影响，市场情绪偏弱。

主要观点

1. 供应端分析

• PVC开工率继续环比下降0.29个百分点至70.68%，处于近年同期偏低水平。
• 本周青岛海湾、内蒙新中贾等装置开工提升，预计PVC供应将小幅增加。
• 新增产能方面，万华化学（50万吨/年）、天津渤化（40万吨/年）、青岛海湾（20万吨/年）、甘肃耀望（30万吨/年）及嘉兴嘉化（30万吨/年）等装置已在2025年下半年或12月投产，产能释放对市场供应形成支撑。

2. 需求端分析

• 房地产仍处调整阶段，1-7月份全国房地产开发投资同比下降19.2%，商品房销售面积同比下降11.8%，住宅销售面积下降12.7%。
• 新开工面积、施工面积、竣工面积同比降幅均较大，显示房地产市场持续承压。
• 7月房地产政策未有超预期出台，市场改善仍需时间。
• 30大中城市商品房成交面积环比回升7.98%，但整体仍处于近年同期最低水平，政策效果有待观察。

3. 出口情况

• 印度救济总局针对中国悬浮法PVC树脂发起反补贴调查，短期内不征收反补贴税，影响有限。
• 但该事件可能影响未来出口预期，对PVC价格形成下行压力。
• 中国台湾台塑9月PVC船期预售报价上调，其中CIF印度上调30美元/吨，其他地区上调10美元/吨，显示部分市场对PVC仍有一定需求。

4. 库存状况

• 截至8月20日当周，PVC社会库存环比减少1.31%至117.92万吨，但仍高于去年同期水平（同比增加37.49%）。
• 库存去化速度缓慢，市场仍存在库存压力。

5. 原料与期货走势

• 焦煤价格高位回落，对PVC成本端形成一定压制。
• 原油价格因调解方促成谈判而高位下跌，预计PVC将维持低位震荡走势。
• PVC2701合约低开后增仓震荡下行，最终收盘于4466元/吨，跌幅2.40%，处于20日均线下方。
• 基差方面，华东电石法PVC主流价为4395元/吨，V2609合约收盘价为4324元/吨，基差71元/吨，较前一周走强13元/吨，处于中性偏高水平。

关键信息汇总

结论与展望

当前PVC市场整体处于震荡下行趋势，主要受房地产需求疲软及出口政策不确定性影响。短期内，供应端小幅回升，但需求端仍偏弱，叠加库存偏高，市场承压。预计PVC价格将维持低位震荡，需关注房地产政策动向及出口情况变化。