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尿素周报总结（2026-8-31 ~ 2026-9-4）

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部朱天一发布的尿素周报，主要分析了尿素期货与现货市场在2026年8月31日至9月4日期间的走势、供需情况、库存变化及行业利润状况。报告结合技术面与基本面分析，对尿素市场进行了全面评估。

技术面分析

• 期货走势：UR01主力合约本周上涨3.13%，收于1813元/吨。
• 价格位置：UR01收盘价位于20日均线上方，均线呈上升趋势，价格处于近期区间内的100%分位数。
• 基差情况：主力合约基差为-73元/吨，盘面升水。
• 仓单变化：本周尿素仓单增加625吨，显示市场持仓有所上升。

基本面分析

• 供应端：尿素开工率在82.1%，环比下降8.1%。8月下旬装置集中检修，导致日产自高位回落，供应边际收缩。但行业上游开工率仍偏高，整体货源较为充裕。
• 库存情况：
  • 厂内库存：167.57万吨，环比增加3.5%。
  • 港口库存：103.40万吨，环比大幅增加423.8%，显示港口库存压力显著。
• 利润状况：
  • 固定床路线：理论利润为-270元/吨，环比下降99元，同比下降436元。
  • 气流床路线：理论利润为-55元/吨，环比下降207元，同比下降808元。
  • 天然气路线：理论利润为-311元/吨，环比下降68元，同比下降1263元。
• 需求端：
  • 农业需求：处于夏末淡季，田间追肥需求逐步收尾。
  • 复合肥需求：开工率较常年同期偏低，采购以刚需为主，无增量。
  • 三聚氰胺需求：行业开工负荷率维持偏低水平，板材内需受地产低迷制约，工业领域仅维持刚需跟进。

市场预期

• 从技术面和基本面来看，尿素市场整体偏空。
• 但预计下周UR主力合约将高位偏强运行，主要受供应边际收缩和价格低位运行的影响。

数据汇总（期货与现货）

图表说明

• UR价格基差：显示期货与现货价格之间的差距。
• UR厂内库存季节性：反映厂内库存的季节性波动。
• UR港口库存季节性：显示港口库存的季节性变化。
• UR开工率季节性：展示尿素开工率的季节性趋势。
• UR内外价差：比较国内外尿素价格差异。
• UR装置利润：展示不同生产路线的利润状况。
• 复合肥开工率季节性：反映复合肥行业开工率的季节性变化。
• 三聚氰胺开工率季节性：展示三聚氰胺行业开工率的季节性趋势。

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