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白糖市场周报总结（2026.08.07）

核心内容概述

本周白糖市场整体呈现震荡偏强走势，国内郑糖2609合约价格反弹，周度涨幅约1.98%。国际原糖市场虽有下跌，但巴西产区降雨延缓了压榨进度，对国内市场有所提振。国内现货价格持续走低后，终端市场有所启动，带动了秋后采购需求，现货市场有所回温。此外，国内进口和需求端因素成为未来市场关注的重点。

一、周度要点小结

• 国内郑糖走势：郑糖2609合约价格反弹，周度涨幅约1.98%。
• 国际原糖走势：本周国际原糖现货价格为15.05美分/磅，较上周下跌0.04美分/磅。
• 巴西产量情况：2026年6月巴西中南部地区甘蔗压榨量同比减少14.5%，糖产量同比下滑26.33%；26/27榨季截至7月1日累计产糖1075.4万吨，同比下滑12.38%。
• 国内库存变化：截至7月份，广西加云南食糖工业库存合计为311.99万吨，环比减少17.36%，同比增加117%。
• 进口情况：2026年6月份我国食糖进口量为28万吨，同比减少33.33%，环比增长7万吨；1-6月份累计进口0.01万吨，同比增长9.62%。
• 国内需求：6月份我国成品糖产量同比增长12.2%，软饮料产量环比上涨15.60%。

二、期现市场分析

1. 国内期价走势

• 郑糖2609合约：本周价格上涨，最新价为5153元/吨，周度涨幅1.98%。
• 持仓与成交量：本周郑糖期货前二十名净持仓为-142553手；仓单为24481张；总成交量为388899手。

2. 国际期价走势

• 美糖10月合约：本周上涨，周度涨幅约6.35%。
• CFTC持仓变化：截至2026年7月28日，非商业原糖净空持仓增加20139手，多头持仓减少803手，空头持仓增加19336手。

3. 价差与基差

• 近远月价差：本周郑糖9-1合约价差为-126元/吨。
• 现货-郑糖基差：现货-郑糖基差为57元/吨。

三、产业情况分析

1. 供应端

• 国内增产：国内主产区食糖产量累计值持续增长。
• 进口情况：6月份进口量为28万吨，同比减少33.33%，但1-6月累计进口量同比增长9.62%。
• 巴西产量：巴西中南部地区甘蔗压榨量和糖产量均同比减少，压榨进度缓慢，制糖比偏低。

2. 需求端

• 国内成品糖产量：6月份成品糖产量为41.3万吨，同比增长12.2%。
• 软饮料产量：6月份软饮料产量为1745.02万吨，环比增长15.60%。
• 库存压力：国内工业库存同比增加一倍以上，贸易商囤货情绪不高。

四、期权及股市关联市场

1. 期权市场

• 白糖平值期权隐含波动率：本周白糖主力合约标的隐含波动率有所变化，具体数据未提供，但关注波动率变化趋势对市场预期的影响。

2. 股市关联

• 南宁糖业市盈率：本周南宁糖业市盈率有所波动，具体数值未提供，但市场情绪与白糖价格走势相关联。

五、未来关注因素

1. 国内进口：进口食糖数量及成本变化将影响国内市场供需格局。
2. 需求变化：成品糖及软饮料产量的持续增长将对糖价形成支撑。
3. 巴西产区动态：巴西压榨进度及降雨情况可能影响全球糖市供应。
4. 国内库存变化：库存压力的缓解或加剧将对价格走势产生影响。

六、关键数据汇总

七、免责声明

• 本报告基于公开可获得资料，力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不作任何保证。
• 投资者应自行判断是否符合其特定状况，据此投资，责任自负。
• 报告仅用于内部研究，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。

八、瑞达期货研究院简介

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