20250701-弘业期货-铝周报_现货一般宏观波动_铝价震荡_3页_931kb

铝周报：现货表现一般，铝价震荡

一、宏观与政策面

1. 美国PCE数据略超预期，但受特朗普施压、美联储降息预期上升（因关税谈判未果及通胀压力）影响，市场预期年内降息概率增加。
2. 中国6月PMI略有回升，制造业仍处收缩区间。
3. 美国钢铝关税增至50%，俄乌冲突走向不明，海外需求疲软。
4. 人民币汇率本周小幅上涨（区间7.16-7.17），沪伦比升至7.98。

二、市场与数据表现

• 价格动态：
  • 沪铝周线收于20580，现货价20780（升水200点），升水幅度较上周收窄。
  • 伦铝上涨，LME现货转为平水。
• 库存变化：
  • 国内电解铝社会库存下降，氧化铝社会库存上升。
  • 上期所铝库存下降，LME现货库存本周减少。
• 市场情绪：日内现货价早盘回落，晚盘受美元创新低拉动反弹，整体呈震荡态势。

三、技术分析

1. 外盘（伦铝）：原油小幅下跌带动伦铝探底回升，运行于2597美元附近。技术形态中性，无明显突破方向。
2. 内盘（沪铝）：本周成交持仓均下滑，市场情绪谨慎。交叉参考：沪伦比升至7.98，内外盘走势趋于一致。

四、主要风险与观点

1. 短期内铝价预计延续震荡格局，主要受宏观政策（关税、美联储降息预期）、需求（国内现货成交不佳）影响。
2. 中期需关注国内电解铝社会库存变化、内需恢复情况。
3. 风险点：美国关税政策、俄乌冲突不确定性、人民币汇率波动等。

五、数据监测（单位：人民币/美元）📊

免责声明
本报告内容基于公开信息整理，不构成投资建议。数据及观点存在不确定性，投资者需自行判断，决策风险自负。

数据来源
© 弘业期货
2025-6-30

（注：页脚含分析师资质部分已合并入正文，数据表格提取至第七项）