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尿素早报总结

核心内容概述

本报告为2026年8月5日尿素市场早报，由大越期货投资咨询部朱天一撰写。报告从基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等多角度分析尿素市场走势，并提供相关数据支持。

主要观点

1. 基本面分析

• 供应端：尿素行业整体日产量维持历史高位，7月新增产能计划投产，检修装置少于复产装置，日产仍有进一步提升空间。
• 库存压力：企业库存环比增加，库存压力成为当前市场最大矛盾，整体供应压力较前期进一步增大。
• 需求端：工业需求与农业需求同步转弱，复合肥行业开工率处于年内低位，成品库存去化缓慢，采购以刚需即用即采为主；三聚氰胺行业开工负荷率环比下降，板材内需受地产低迷制约，价格弱势运行。
• 农业需求：7月夏季肥用肥需求尚在但释放分散，且前期情绪提振后需求量或已部分透支，预计8月之后农业需求将开始转弱。
• 出口情况：出口配额已落地，但受国际价格下滑及指导价限制，出口装船缓慢，港口未现集中集港，实际出口增量不及预期，未能有效缓解国内库存压力。出口政策博弈仍是行情核心焦点，市场情绪反复，现货行情缺乏持续性支撑。

2. 基差情况

• UR09合约基差：当前基差为67，升贴水比例+3.9%，偏多。

3. 库存数据

• 厂内库存：UR厂内库存为161.9万吨（+8.7），偏空。
• 港口库存：UR港口库存为20万吨（+4），偏空。

4. 盘面走势

• UR09合约：收盘价位于20日均线之下，20日均线向下，整体偏空。

5. 主力持仓

• UR主力合约：主力持仓净空，偏空。

6. 走势预期

• UR09今日走势：预计偏弱，因基本面偏空，库存压力大，市场情绪反复。

关键信息汇总

图表参考

• 尿素仓单：
• UR厂内库存季节性：
• UR港口库存季节性：

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