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燃料油日报总结

核心内容

本日报主要分析了燃料油（FU）和低硫燃料油（LU）的市场动态，包括价格走势、持仓变化、仓单数据以及价差情况。同时，结合国际市场信息，对燃料油市场进行了行情研判，并附有相关图表供参考。

主要观点

价格走势

• 高硫燃料油（FU）主力合约：截至2026年8月14日，价格为3862美元/吨，较8月7日上涨74美元/吨。
• 低硫燃料油（LU）主力合约：截至2026年8月14日，价格为4778美元/吨，较7月17日上涨123美元/吨。
• FU9-1合约：价格为501美元/吨，较8月7日上涨30美元/吨。
• LU9-10合约：价格为216美元/吨，较8月7日上涨56美元/吨。

持仓与仓单

• FU主力持仓：8月14日为12.3万手，与8月13日持平。
• LU主力持仓：8月14日为7.5万手，较8月13日增加0.8万手。
• FU仓单：8月14日为35420吨，与8月13日持平。
• LU仓单：8月14日为330吨，与8月13日持平。

价差分析

• LU-FU主力价差：8月14日为916美元/吨，较8月13日上涨49美元/吨。

关键信息

市场概况

• 新加坡纸货市场中，硫燃料油Aug/Sep月差为27.9至273.2美元/吨，低硫燃料油Aug/Sep月差为57.9至58.63美元/吨。

重要资讯

• 根据新加坡海事及港务管理局数据，7月份船舶燃料油销量总计473万公吨，环比增长1.3%。

行情研判

• 高硫燃料油：受油轮遭袭及美伊和平谈判进展缓慢影响，油价维持高位震荡。俄罗斯与中东近端供应缺口仍存，出口维持低位。发电旺季对需求有所支撑，但整体需求不强。
• 低硫燃料油：Dangote炼厂低硫出口预期因RFCC装置回归而有所减少。科威特Al-Zour炼厂CDU装置预计于8月10日恢复运行，关注其对低硫产能与流量的影响。南苏丹Dar低硫重质原油出口受曼德海峡风险影响，同时供应流量被炼厂进料需求分流。
• 价差建议：LU-FU价差建议观望，需关注后续供应变化与市场动态。

相关附图

以下图表为本日报所附的市场数据图示：

• 图1：新加坡高硫裂解（单位：美元/桶）
• 图2：新加坡低硫裂解（单位：美元/桶）
• 图3：新加坡汽油裂解（单位：美元/桶）
• 图4：新加坡10ppm柴油裂解（单位：美元/桶）
• 图5：高低硫价差（单位：美元/吨）
• 图9：LSFO-GO（单位：美元/吨）

所有图表数据来源为银河期货与路透。

作者承诺

本报告由研究员吴晓蓉撰写，具有期货从业资格（证号：F03108405）与投资咨询从业资格（证号：Z0021537）。作者承诺以独立、客观的态度进行研究，不涉及任何利益冲突，并未因本报告获得任何形式的报酬。

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