20251222-金融街证券-ETF市场流动性动态报告_商贸零售领涨_中证A500ETF申赎资金持续净流入_11页_1mb

商贸零售领涨，中证A500ETF申赎资金持续净流入总结

核心内容

2025年12月15日至12月21日期间，ETF市场整体呈现资金净流入趋势，其中中证A500ETF成为资金流入的主要方向。与此同时，部分行业主题ETF如军工ETF出现净流出，而恒生科技ETF和科创债ETF则录得净流入。此外，市场整体表现分化，商贸零售行业涨幅显著，而创业板和科创板则出现回落。

主要观点

• 市场行情：

  • 我国十年期国债收益率基本持平，美国十年期国债收益率亦保持稳定。
  • A股市场整体表现分化，上证指数微涨，上证50上涨，沪深300下跌，中证500微涨，中证1000下跌，中证2000微涨，创业板指和科创50大幅下跌。
  • 商贸零售行业涨幅领先，达到6.66%，而电子、电力设备等行业下跌。
  • 沪深两市日均成交金额下降，两融业务融资余额保持稳定。

• ETF市场概况：

  • 整体ETF市场申赎净流入约871亿元，其中股票型ETF净流入约552亿元，宽基ETF是主要流入方向，净流入约474亿元。
  • 中证A500ETF申赎资金继续净流入，显示投资者对这一指数的偏好。
  • 恒生科技ETF和科创债ETF也录得净流入，反映出对相关市场的关注。
  • 本周共有5支ETF基金上市交易，合计份额约27亿份；12支ETF基金已完成募集，等待上市，合计份额约51亿份。

关键信息

1. 市场整体情况

• 国债收益率：我国十年期国债收益率与铜金比指标长期正相关，上周基本持平；美国十年期国债收益率同样保持稳定。
• A股表现：上证指数微涨0.03%，上证50微涨0.32%，沪深300微跌-0.28%，中证500微涨0.00%，中证1000微跌-0.56%，中证2000微涨0.30%，创业板指大跌-2.26%，科创50大跌-2.99%。
• 行业表现：商贸零售涨幅领先，电子、电力设备等行业下跌；国防军工行业拥挤度指标预警，提示市场可能过度炒作。

2. ETF市场资金流动

• ETF净流入：整体ETF市场净流入约871亿元，其中股票型ETF净流入约552亿元，跨境型ETF净流入约136亿元。
• 宽基ETF：宽基ETF是股票型ETF资金净流入的主要方向，净流入约474亿元。
• 中证A500ETF：继续净流入，显示投资者对该指数的偏好。
• 行业主题ETF：军工ETF出现净流出，显示投资者对相关行业信心不足。
• 其他ETF：恒生科技ETF、科创债ETF等也录得净流入。

3. 新上市及拟上市ETF

• 上周共有5支ETF基金上市交易，合计份额约27亿份。
• 已完成募集但尚未上市的ETF共有12支，合计份额约51亿份。

4. 风险提示

• 地缘政治风险，包括中美贸易摩擦。
• 制造业逆全球化背景下，全球经济下行可能超预期。

结论

ETF市场整体呈现资金净流入趋势，中证A500ETF是主要资金流入方向，反映出投资者对宽基指数的偏好。商贸零售行业表现强劲，而部分行业如军工ETF则出现资金净流出。此外，新ETF的发行和上市为市场带来新的流动性，但投资者仍需关注全球经济和地缘政治风险。