20251127-交银国际证券-三生制药-01530.HK-707海外开发快速推进_蔓迪计划分拆聚焦创新主业；上调目标价_7页_492kb

交银国际研究公司对三生制药（1530 HK）进行了更新，2025年11月27日发布报告。股票收盘价为31.58港元，目标价上调至39.50港元，潜在涨幅25.1%，评级为“买入”。关键发展包括辉瑞合作加速707海外临床开发，预计在2026年底前拓展超10个适应症，临床数据显示潜在优势。公司计划分拆消费医药业务，聚焦创新药主业，预期提升资金用于海外商业化。上调目标价基于优异临床数据和辉瑞支持，维持买入评级。财务预测显示2025-2027年收入和利润大幅增长，尽管后期可能调整。整体前景积极，看好创新药开发。