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2026-07-31 原油早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年7月31日发布的原油市场早报，涵盖当日市场动态、多空分析、库存数据、持仓情况及行情走势等信息。

主要观点

基本面分析

• 地缘风险加剧：埃及达米埃塔港两艘天然气运输船遭无人机袭击，引发市场对美伊冲突扩大及苏伊士运河安全的担忧。
• 霍尔木兹海峡运输量回升：尽管冲突风险仍在，但霍尔木兹海峡运输量已有所回升，缓解了市场对油价飙升的担忧。
• 俄罗斯出口禁令延长：俄罗斯政府宣布将汽油、柴油、船用燃料和轻柴油出口禁令延长至2027年1月31日，旨在稳定国内燃料市场。

基差与库存

• 基差中性：阿曼原油现货价为82元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为70.47美元/桶，基差为-6.88元/桶，现货平水期货。
• 美国API库存减少：截至7月24日当周，API原油库存减少329.6万桶，低于预期。
• 美国EIA库存减少：EIA原油库存减少716.7万桶，显著高于预期。
• 库欣库存减少：库欣地区库存减少77.1万桶，显示原油去库进程加快。
• 上海原油库存不变：上海原油期货库存维持在296.1万桶，未见明显变化。

盘面走势

• 价格偏多：原油价格在20日均线上方运行，显示短期偏多趋势。

主力持仓

• WTI和布伦特原油主力持仓多单增加：显示市场多头情绪有所回暖。

预期走势

• 短期震荡：预计原油价格将在550-563区间内高位震荡，等待更多地缘局势信息。
• 中长期观望：市场需等待地缘局势缓和后再考虑入场做反转。

关键信息

近期要闻

• 埃及无人机袭击事件：引发市场对苏伊士运河及相关能源基础设施安全的担忧。
• 伊朗外长表态：强调埃及是地区重要伙伴，呼吁警惕“破坏地区和平的虚假行动”。
• 特朗普政策倾向：采取军事威慑与外交谈判并行策略，可能影响美伊局势。
• 以色列参与可能性：若美国恢复军事行动，以色列可能参与其中。

多空分析

• 利多因素：
  1. 霍尔木兹海峡通航几近停滞，增加供应紧张风险。
  2. 攻击再生，和平谈判前景堪忧，加剧市场不确定性。
• 利空因素：
  1. OPEC+按计划增加产量，可能缓解供应压力。

行情驱动

• 短期关注地缘局势变化：市场情绪受中东局势影响较大。
• 中长期等待局势缓和：若局势趋于稳定，可能迎来反转机会。

风险点

• 海峡通航有保证：霍尔木兹海峡运输量回升，降低市场对供应中断的担忧。

每日期货行情

品种	布伦特原油(结算价)	WTI原油(结算价)	SC原油(结算价)	阿曼原油(结算价)
前值	88.09	84.46	534.9	77.04
现值	86.88	83.59	561.0	79.60
涨跌	-1.21	-0.87	26.10	2.56
幅度	-1.37%	-1.03%	4.88%	3.32%

每日现货行情

品种	英国布伦特Dtd	WTI原油	阿曼原油:环太平洋	胜利原油:环太平洋	迪拜原油:环太平洋
前值	91.26	84.46	79.99	86.76	79.97
现值	92.55	83.59	82.00	90.60	82.12
涨跌	1.29	-0.87	2.01	3.84	2.15
幅度	1.41%	-1.03%	2.51%	4.43%	2.69%

库存走势

API库存

• 7月24日库存：43406.79万桶，较前值减少329.6万桶。
• 季节走势：API库存呈现季节性波动，近期持续下降。

EIA库存

• 7月24日库存：40450.8万桶，较前值减少716.7万桶。
• 季节走势：EIA库存同样呈现季节性变化，近期出现明显下降。

基金持仓

WTI原油基金净多持仓

• 7月21日净多持仓：81689手，较前值增加19006手，显示多头情绪回暖。

布伦特原油基金净多持仓

• 7月21日净多持仓：192031手，较前值增加22192手，多头持仓持续增长。

供需平衡表

• 供需数据图示：显示当前供需格局，但未提供具体数据。

免责声明

• 著作权归属：本报告著作权归大越期货股份有限公司所有。
• 使用限制：未经授权不得更改、复制或传播本报告内容。
• 信息来源：报告基于公开资料，不保证其准确性或可靠性。
• 投资建议：本报告仅作参考，不构成投资建议。

结论

当前原油市场受地缘政治风险和库存数据双重影响，呈现高位震荡态势。投资者应密切关注中东局势变化及OPEC+产量政策，短期以观望为主，中长期可考虑在局势缓和后入场。