包装产业深度专题研究之四_谈纵论横_技术变革与服务升级_行业发展方向大观_26页_2mb

包装产业深度专题研究之四总结

核心观点

• 行业现状：2016年中国印刷复制行业实现营业收入1.27万亿元，增速降至3.8%。数字媒体冲击导致纸质媒体大幅萎缩，传统印刷业面临毛利率下滑趋势。
• 行业特点：印刷包装行业是典型的“下游驱动型”行业，附加值低，利润率较低。
• 发展方向：针对行业特点，本文提出技术变革和服务升级两条路径作为印刷包装行业未来发展的主要方向。

技术变革：印刷技术变革开拓新兴空间

1. 技术变革逻辑

• 技术变革指通过改造印刷技术开拓其他高利润率行业，如布料印刷、电子元件印刷等。
• 印刷技术具有高度可塑性，可应用于多种材料，如乙烯、钢材、光伏组件等。
• 印刷流程包括原版信息化、制版、印刷和装订包装，这些技术可被用于新兴领域的印刷。

2. 大日本印刷（DNP）案例

• DNP成立于1876年，2016年销售额达128.8亿美元，拥有近12000项专利，研发投入超过3亿日元。
• 公司业务分为信息交流、生活品与工业品、电子三大板块，2016年分别占销售额的56.2%、26.2%和13.6%。
• 电子业务板块利润率较高，2016年电子部门营业利润率为10.3%，占总营业利润的32%。
• DNP通过技术衍生实现了跨行业拓展，包括LCD滤色镜、光掩模、立体血管等。

3. 绿色印刷

• 绿色印刷通过使用环保油墨（如水性油墨、大豆油墨）减少有机溶剂的使用，从而降低污染。
• 国内绿色印刷认证企业营收占比已达到16%，预计到2020年绿色印刷产值将介于4017亿元至4332.2亿元之间。
• 政策推动（如《关于实施绿色印刷的公告》）与消费者对安全性的重视是绿色印刷发展的双重驱动力。

4. 艺术品印刷

• 艺术品印刷通过高精度扫描、图像修正与高分子聚合涂层技术，实现高仿真艺术品复制。
• 现代印刷技术比传统木版水印、手工临摹等更具备产业化优势。
• 中国艺术品市场增长迅速，2016年全球拍卖成交额中，中国占比达38%。
• 艺术品印刷依赖原版扫描许可，对企业的资质和声誉有较高要求。

服务升级：高附加值服务提升产业链地位

1. 服务升级逻辑

• 服务升级指通过提供高附加值服务，提升企业在产业链中的地位，从附属生产商向整体解决方案供应商转型。
• 通过增加服务内容，增强客户黏性，提升议价能力与利润空间。

2. 科德图文（Quad Graphics）案例

• 科德图文成立于1971年，现为全球最大的印刷企业之一，2016年营收达43.3亿美元。
• 公司业务涵盖印刷解决方案、媒体解决方案和物流服务，帮助下游品牌进行精准营销。
• 通过大数据分析、设计咨询、物流优化等服务，提升客户忠诚度和企业竞争力。

3. 包装设计

• 包装设计是包装印刷企业向高附加值环节拓展的重要方向。
• 包装设计需兼顾艺术性与实用性，如手机包装、食品包装等。
• 包装一体化服务商如裕同科技和美盈森，其毛利率和净利率显著高于行业平均水平。

4. 智能包装

• 智能包装分为功能材料型、功能结构型和信息型，分别用于监控产品状态、实现自动调节、承载更多信息。
• 信息型智能包装如二维码、RFID标签，是当前最容易推广的类型，符合国家对产品追溯的需求。
• 功能型智能包装需植入微电子芯片，技术壁垒较高，但未来增长潜力大。
• 国内企业如裕同科技、美盈森、奥瑞金等已开始布局智能包装，预计未来三到五年将迎来爆发期。

风险提示

1. 智能包装：目前处于发展初期，市场接受度和盈利性存在不确定性。
2. 工艺品市场：消费者需求尚处于发展期，市场空间尚不明确，艺术品复制品的版权问题尚存法律争议。
3. 绿色印刷：相关政策存在不稳定性，可能影响行业发展节奏。

市场前景与趋势

• 绿色印刷将成为传统印刷的升级方向，推动行业结构化调整。
• 艺术品印刷将受益于经济增长和审美需求，具备巨大市场潜力。
• 智能包装是未来包装功能实现的重要方向，尤其在药品、食品等高附加值领域。
• 服务升级与技术变革将共同推动印刷包装行业向高附加值、高利润空间发展。