20260930-大越期货-燃料油早报_11页_1mb
AI报告摘要
燃料油早报总结（2026-09-30）
核心内容概述
本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年9月30日发布的燃料油早报，涵盖市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及价格预期等内容，旨在为投资者提供市场分析和操作建议。
市场基本面分析
- 供应端：中东局势紧张导致波斯湾石油流动受阻，俄罗斯能源基础设施受袭也影响了其燃料出口，整体市场面临供应担忧。
- 需求端：由于液化天然气短缺，南亚国家（如孟加拉国、斯里兰卡）的发电行业对高硫燃料油需求仍保持支撑，但整体需求表现中性。
- 市场情绪：地缘政治风险持续影响市场情绪，短期内燃油市场面临成本压制，预计震荡运行。
基差情况
- 高硫燃料油：新加坡高硫燃料油价格为672.27美元/吨，基差为102元/吨，现货升水期货，偏多。
- 低硫燃料油：新加坡低硫燃料油价格为790.08美元/吨，基差为-255元/吨，期货贴水现货，偏多。
库存数据
- 新加坡燃料油库存：截至2026年9月23日当周，库存为1892.9万桶，较前一周减少258万桶。
- 库存趋势：库存持续下降，表明市场供应偏紧，对价格形成支撑，偏多。
盘面走势
- 价格位置：价格在20日线上方，20日线偏上，显示短期走势偏强。
- 趋势判断：整体趋势偏多，但需关注市场波动性。
主力持仓
- 高硫燃料油：主力持仓呈现控空单，空单增加，偏空。
- 低硫燃料油：主力持仓多单，但多单减少，偏多。
价格预期
- FU2611（高硫）：预计在4300-4400区间震荡运行。
- LU2610（低硫）：预计在5430-5500区间震荡运行。
多空分析
利多因素
- 中东局势变动，俄罗斯再度开始燃料出口限制。
- 美伊战火重燃，加剧地缘政治风险，推高市场避险情绪。
利空因素
- 欧洲燃料进口途径仍较为通畅，可能对需求形成压制。
行情驱动
- 供应端受地缘风险影响，需求端中性，市场整体呈现震荡走势。
- 风险点：中东迅速停火，可能导致市场情绪快速转变。
每日期货行情
| 品种 | FU主力合约期货价 | LU主力合约期货价 | FU基差 | LU基差 |
|---|---|---|---|---|
| 前值 | 4390 | 5580 | 263 | -176 |
| 现值 | 4418 | 5580 | 102 | -255 |
| 涨跌 | +28 | 0 | -161.85 | -79 |
| 幅度 | +0.64% | 0.00% | -61.44% | -45% |
每日现货行情
| 品种 | 舟山高硫燃油 | 舟山低硫燃油 | 新加坡高硫燃油 | 新加坡低硫燃油 | 中东高硫燃油 | 新加坡柴油 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 前值 | 863.00 | 950.00 | 692.93 | 801.36 | 563.37 | 1264.11 |
| 现值 | 860.00 | 935.00 | 672.27 | 790.08 | 542.49 | 1285.06 |
| 涨跌 | -3.00 | -15.00 | -20.66 | -11.28 | -20.88 | +20.95 |
| 幅度 | -0.35% | -1.58% | -2.98% | -1.41% | -3.71% | +1.66% |
库存季节图
- 库存趋势：近期库存持续下降，9月23日当周库存为1892.9万桶，较前一周减少258万桶。
- 库存季节性：库存季节图显示库存水平处于季节性低位，对市场形成支撑。
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