20210704-申港证券-机械设备行业_乾坤一臂_大国崛起_14页_1mb

投资摘要总结

核心内容

本报告聚焦于机械设备行业，特别是国内机器人市场的发展现状与投资机会。通过神舟十二号任务中机械臂的应用，展示了我国在智能制造领域的技术突破与产业进步。同时，结合行业数据与市场表现，分析了机械设备行业的投资价值与潜在风险。

主要观点

• 国内机器人市场复苏明显：2020年工业机器人产量同比增长19%，2021年1-5月累计产量同比增加73.2%，显示出强劲的增长势头。
• 智能制造推动行业增长：制造业正从劳动密集型向技术密集型转型，工业自动化需求快速增长，国内工业机器人密度仅为日、德、美的一半，行业增长空间大。
• 机械设备行业表现：申万机械设备行业本周下跌1.65%，位列28个一级子行业第10位；年涨幅为1.02%，位列第15位。
• 估值水平适中：行业PE（TTM）为24.82倍，近三年均值为28.11倍；PB（LF）为2.74倍，近三年均值为2.2倍。
• 投资建议：建议关注拥有自主核心技术的机器人本体或核心零部件公司，如三一重工、恒立液压、先导智能等。
• 行业前景乐观：随着智能制造的发展，机械设备行业将带来更多的投资机会。

关键信息

1. 机械臂技术突破

• 神舟十二号任务中，空间站机械臂成功配合航天员完成出舱活动。
• 机械臂具备7个自由度，展开长度超过10米，抓取能力达25吨，可灵活操作。
• 配备末端执行器与腕部相机，实现空间站表面及航天员操作的实时监控。

2. 国内机器人市场数据

• 2020年全球工业机器人安装量：37.6万台，同比下降约2%。
• 2020年中国工业机器人产量：同比增长19%。
• 2021年1-5月中国机器人产量：累计同比增加73.2%，市场景气度持续复苏。

3. 行业投资策略

• 重点行业：通用设备、能源设备、工程机械等行业处于景气高位。
• 重点标的：三一重工、恒立液压、先导智能、亚威股份、中密控股、纽威股份、晶盛机电、捷佳伟创、中联重科等。

4. 风险提示

• 制造业景气度下滑
• 原材料价格大幅上涨
• 汇率波动风险

行业评级

• 行业评级：增持（维持）
• 市场基准指数：沪深300指数
• 评级标准：
  • 增持：6个月内相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 中性：6个月内相对收益率介于-5%~+5%之间
  • 减持：6个月内相对弱于市场基准指数收益率5%以上

数据跟踪概览

3.1 大宗商品

• PPI、钢材价格指数、动力煤价格、布伦特原油价格等指标反映原材料市场动态。

3.2 对外贸易

• 美元兑人民币中间价、美元指数等数据体现汇率波动情况。

3.3 制造业景气度

• PMI及其分项（生产、新订单、原材料库存、从业人员）反映制造业整体运行状况。

3.4 固定资产投资

• 基础设施建设投资、国家铁路投资等数据反映固定资产投资趋势。

3.5 房地产开发与销售

• 房地产开发投资、新开工面积、竣工面积等数据体现房地产市场表现。

3.6 子行业跟踪

• 工业机器人、挖掘机、起重机、金属切削机床、新能源汽车等子行业数据反映行业增长与需求变化。

分析师信息

• 夏纾雨：机械行业首席分析师，复旦大学世界经济硕士，4年行业研究经验，曾获多项分析师奖项。
• 黄程保：机械行业研究员，清华大学机械专业学士、硕士，有产线建造及自动化改造项目经验，2021年加入申港证券。

免责声明

• 本报告基于公开资料撰写，不构成投资建议。
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