国内电梯市场开启新增长之路_新三板电梯企业成长迅速_12页_1mb

国内电梯市场总结

核心内容

国内电梯市场正迎来转型与新增长机遇，政策与市场双轮驱动，推动电梯企业向智能化、维保服务等方向发展。随着新型城镇化、轨道交通建设及老旧小区改造的推进，电梯行业将逐步从以销售为主转向以维保服务为核心收入来源。同时，国产电梯品牌在资本市场支持下，正加速崛起，有望挑战外资品牌。

主要观点

• 市场转型：电梯维保市场将超越电梯销售，成为电梯企业主要收入来源。
• 政策利好：新建轨交、旧区改造等政策推动电梯需求增长，国产品牌将获得更多市场份额。
• 智能化趋势：电梯行业正向智能化发展，技术门槛提高，行业进入壁垒增强。
• 维保市场潜力：原厂维保率低，未来维保市场将成为利润新增长点。
• 国产品牌崛起：国产第一梯队品牌已进入30亿元营收俱乐部，部分企业具备冲刺IPO的潜力。

关键信息

市场格局

• 外资品牌主导：外资品牌占据国内电梯市场约60%份额，其中奥的斯市场份额约为21%，领先第二名迅达6个百分点。
• 国内品牌分布：江南嘉捷、康力、博林特等国产品牌约占25%市场份额，其余500多家小品牌占15%。

市场规模

• 2017年行业规模：全国电梯行业规模约3000亿元，其中电梯销售约1600亿元（占比54%），维保等服务约1400亿元（占比46%）。
• 维保市场潜力：预计到2030年，我国电梯保有量将显著增加，维保市场规模有望达到数百亿元。

轨道交通带动需求

• “十三五”期间：预计新增地铁里程约3000公里，新增约2000个轨道交通站，平均每个站安装10部电梯，将新增2万部电梯。
• 企业布局：康力电梯等企业已将重点转向轨道交通领域，通过中标项目拓展市场份额。

老旧小区改造

• 政策支持：多地出台加装电梯补贴政策，如上海补贴达24万元/台，四川补贴达20万元/台。
• 市场潜力：随着政策落地，老旧小区加装电梯市场巨大，将有效解决老年人出行问题。

原厂维保趋势

• 当前维保市场：原厂维保率仅20%，远低于美国80%的水平，第三方维保公司占据80%市场份额。
• 监管趋严：随着《特种设备安全法》的实施，电梯维保监管趋严，原厂维保将成为趋势。

国内电梯品牌第一梯队

• A股上市企业：
  • 上海机电：年营收超30亿元，旗下上海三菱技术实力强，知名度高。
  • 广日股份：年营收超30亿元，产业链完整，布局工业4.0、机器人等领域。
  • 康力电梯：年营收约24亿元，毛利率超过30%，高于其他两家企业。

新三板电梯企业概况

• 企业数量：新三板电梯相关企业共26家，涵盖电梯整机、组件、配件、销售及维保、监测等多个细分领域。
• 细分行业营收：
  • 电梯整机：平均营收9127万元，占比最高。
  • 电梯组件：平均营收8800万元。
  • 电梯配件：平均营收7854万元。
  • 电梯销售、维保：平均营收3778万元。
  • 电梯监测：平均营收837万元。

新三板电梯企业成长性排名（TOP10）

精选公司分析

通用电梯（839830.OC）

• 营收与利润：2017年中报数据显示，营收约1.44亿元，净利润约1501万元，ROE为7.02%，市盈率约17X。
• 发展亮点：具备冲刺IPO潜力，融资1.3亿元，市场前景广阔。

意昂股份（832609.OC）

• 营收与利润：2017年中报数据显示，营收约6694万元，净利润约1022万元，ROE为14.77%，市盈率约66X。
• 发展亮点：积极布局电梯物联网技术，推动安全管理系统的应用，具备技术优势。

东南电梯（833560.OC）

• 营收与利润：2017年中报数据显示，营收约2.3亿元，净利润约376万元，ROE为1.7%，市盈率约18X。
• 发展亮点：拥有53项国家发明专利，技术实力强，参与多项国家及行业标准编制，具备行业影响力。

结论

国内电梯市场正经历从传统制造向智能化、服务化转型的关键阶段，政策支持和市场需求双轮驱动，为国产电梯品牌提供了良好的发展机遇。维保市场将成为未来主要增长点，而轨道交通和老旧小区改造将带来新的订单增长。新三板电梯企业凭借技术实力和资本市场支持，有望在未来竞争中占据一席之地。