20231128-太平洋-华自科技-300490.SZ-储能加速放量_收入持续增长_4页_1mb

华自科技储能业务放量加速，政策支持是重要驱动因素。近期出台的多项政策及多地实施的午间电价谷化措施有助于提升项目收益率，促进配储意愿。截至2023年三季度，公司订单量大，涵盖湖南、浙江、江苏、广东及海外非洲、欧洲等多个地区，展现了市场拓展的广度。

财务数据显示，公司前三季度业绩增长迅猛，营收同比增长647%，净利润扭亏为盈，前三季度归母净利润20.9亿，第三季度单季收入增长605%，净利润显著改善。毛利率和净利率指标也呈现优化趋势，Q3分别为29.1%和4.6%。

太平洋证券维持“买入”评级，下调2023-2024年盈利预测至20.9亿和39.1亿，并新增2025年归母净利润56.3亿的预测。调整后公司估值基于23、12、9倍PE，维持“买入”推荐。

风险暴露包括储能装机量不达预期以及原材料价格波动等潜在因素。