20220424-开源证券-化工行业周报_配置价值逐步凸显_关注新材料行业布局良机_16页_1mb

化工行业周报总结

核心内容

本报告聚焦2022年4月18日至4月22日期间化工行业，特别是新材料行业的市场表现、公司动态及未来展望。报告指出，尽管新材料指数本周下跌6.5%，但其表现优于创业板指，显示行业具备一定的抗跌能力。整体来看，新材料行业配置价值逐步凸显，估值水平较低，成长性较强。

主要观点

1. 估值与成长性：

   • 81家新材料上市公司中，2022年PE在0-15倍、15-30倍、30倍以上的分别有19家、42家、20家，占比分别为23%、52%、25%。
   • PEG在0-0.5、0.5-1、大于1的分别有24家、46家、11家，占比分别为30%、57%、13%。
   • 估值低于30倍且PEG小于1的公司数量达到54家，占比66.67%，显示整体估值处于较低水平，成长性较强。

2. 行业展望：

   • 报告坚定看好国内新材料公司的高成长属性，认为当前配置价值已经凸显，建议重点关注新材料行业的布局良机。
   • 产业转移背景下，功能膜材料、高端电子材料、新能源相关材料等领域将迎来发展机遇。

关键信息

本周行情回顾

• 新材料指数下跌6.5%，表现强于创业板指。
• 涨幅前五为赛伍技术、格林达、石英股份、瑞联新材、凯美特气。
• 跌幅前五为*ST乐材、联泓新科、南大光电、诚志股份、彤程新材。

受益标的

• 昊华科技：2021年营收74.24亿元，同比增长36.92%；预计2022年归母净利润11.49亿元，当前PE、PEG分别为26倍、0.90。
• 瑞联新材：2022年一季度营收4.25亿元，同比增长38.00%；预计2022年归母净利润3.13亿元，当前PE、PEG分别为21倍、0.68。
• 宏柏新材：2021年营收12.83亿元，同比增长42.96%；预计2022年归母净利润3.30亿元，当前PE、PEG分别为20倍、0.65。
• 濮阳惠成：2021年营收13.93亿元，同比增长52.61%；预计2022年归母净利润3.30亿元，当前PE、PEG分别为20倍、0.65。
• 黑猫股份：2021年营收79.30亿元，同比增长42.64%；归母净利润4.31亿元，同比增长344.71%；当前PE、PEG分别为15.13倍、1.17。
• 利安隆：2021年营收34.45亿元，同比增长38.74%；归母净利润4.18亿元，同比增长42.53%；预计2022年归母净利润5.29亿元，当前PE、PEG分别为17倍、0.62。

重点公司公告

• 瑞联新材：2022年一季度营收4.25亿元，同比增长38.00%；归母净利润7980.29万元，同比增长57.91%。
• 昊华科技：2021年营收74.24亿元，同比增长36.92%；归母净利润8.91亿元，同比增长37.61%；预计2022年归母净利润11.49亿元。
• 宏柏新材：2021年营收12.83亿元，同比增长42.96%；归母净利润1.68亿元，同比增长36.66%。
• 黑猫股份：2022年一季度营收18.49亿元，同比下降0.51%；归母净利润-1042.62万元，同比下降103.79%。

行业数据

• 3月32寸液晶面板价格同比持平，显示行业整体需求稳定。
• 2月智能手机出货量同比下降31.80%，但3月光学台股营收同比增长3.09%，显示行业复苏迹象。

风险提示

• 技术突破不及预期
• 行业竞争加剧
• 原材料价格波动

结论

整体来看，新材料行业在2022年4月的市场表现中展现出一定的配置价值，尽管指数下跌，但其表现优于创业板指。公司层面，部分企业如昊华科技、瑞联新材、宏柏新材、黑猫股份、利安隆等表现突出，具备较强的盈利能力和成长潜力。未来，随着新能源、高端制造等行业的快速发展，新材料行业有望迎来更多机遇。然而，投资者也需警惕技术、竞争和原材料价格波动等潜在风险。