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股指战情总结——“一面疆继，一面策马”

核心内容

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在分析当前股市的走势及投资策略。报告重点围绕资金驱动、宏观驱动、量化解盘及期权策略四个方面展开，结合市场数据与模型分析，为投资者提供参考。

主要观点

1. 市场资金面

• 上一交易日两融余额增加33.04亿元，显示市场活跃度上升，资金偏向多头。
• 外资净流入52.11亿元，增加57.37亿元，外资持股增加对股市形成支撑。
• 陆股通资金净流入显示外资持续看好A股市场。

2. 宏观驱动逻辑

• 央行上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，释放调控信号，可能对市场造成压力。
• 达利欧预测人民币将比预期更早成为全球储备货币，为市场带来一定正面预期。
• 中国5月官方制造业PMI为51，价格指数达到近年高点，显示经济复苏态势。
• 随着美国财政刺激和全球疫情控制，全球经济修复预期增强，但美联储货币政策退出预期可能引发市场震荡。
• 黑色系商品近期走弱，而贵金属可能因避险情绪有所上涨。

3. 量化解盘

• 指数处于压力位附近，短期内承压。
• 根据宏观关联模型，今日股指上涨概率为83.0%，显示市场整体偏向上行。
• 筹码分布模型显示，沪深300指数短期支撑位为4966.6，压力位为5100.0；IF主力合约支撑位为4978.1，压力位为5114.4。
• 指数分布较为集中，加权筹码集中在顶部，可能引发短期回调。

4. 期货与期权策略

• 期货策略：建议保守策略，继续观望。
• 期权策略：已入场的投资者可逢高减仓止盈，尤其是I02106C5100合约。

关键信息

• 风险等级：本产品为R4风险等级，投资者需自行承担风险。
• 模拟盘跟踪：模拟盘初始资金为200万元，保证金率为15%，仅用于策略验证，不构成投资建议。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。

数据来源与图表说明

• 所有数据均来源于WIND与长江期货。
• 筹码分布模型基于沪深300指数近300个交易日的换手率和成交量数据。
• 宏观关联模型通过多频率宏观指标与市场行情数据，测度资金驱动市场力度，预测股指走势。

战情研判结论

当前市场处于箱体震荡状态，短期内可能继续磨合3600点附近。央行的调控动作与外资的持续流入为市场带来一定支撑，但整体压力仍存在。投资者应保持谨慎，关注后续政策动向，适时调整仓位，控制风险。

投资咨询业务信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 投资咨询资格：鄂证监期货字[2014]1号
• 联系人：
  • 余雪飞（产品经理），Z0015952，电话：(027) 65261355，邮箱：yuxf@cjsc.com.cn
  • 李鸣，F3058939，电话：(027) 65261355，邮箱：liming7@cjsc.com.cn
• 武汉总部地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层
• 邮编：430071
• 电话：(027) 65261325
• 网址：http://www.cjfco.com.cn

风险提示重申

本报告仅为参考，不构成任何投资建议。投资者应根据自身风险承受能力与投资目标，审慎决策。投资有风险，入市需谨慎。