汽车及汽车零部件行业深度_电驱动桥-电机电控集成化趋势下升起的新星_30页_1mb

汽车及汽车零部件行业总结

核心内容

本报告聚焦于新能源汽车驱动电机、电机控制器以及电驱动桥的发展趋势与行业格局。随着新能源汽车的快速发展，电机电控集成化成为行业确定性趋势，电驱动桥作为集成化的重要代表，正逐渐成为市场关注的焦点。

主要观点

• 驱动电机发展：新能源汽车驱动电机主要包括直流电机、交流异步电机、永磁同步电机、开关磁阻电机。其中，永磁同步电机因高功率密度、高转矩密度、高效率和体积小等优势成为市场主流，而交流异步电机则因成本低、可靠性高、结构简单受到青睐。
• 电机控制器：电机控制器由多个模块组成，其中IGBT模块是核心组件，占成本比例高。目前IGBT市场被欧美日企业主导，国产化进程正在加快，部分企业如比亚迪、中车时代已具备一定的IGBT生产能力。
• 电驱动桥发展趋势：电驱动桥是将电机、电控、减速器等集成在一起的产品，具有体积小、成本低、效率高、便于整车布置等优势。随着大众MEB平台的推广，电驱动桥的市场空间有望迅速扩大。
• 行业竞争格局：国际上，博世、博格华纳、采埃孚、吉凯恩、麦格纳等企业已布局电驱动桥产品。国内方面，华域汽车、汇川技术、方正电机、精进电动、上海大郡、上海电驱动等企业也在积极布局，部分企业已与国际巨头合作，进入主机厂供应链。
• 主机厂自配影响：乘用车和客车主机厂自配率较高，未来随着自配率的提升，第三方供应商面临一定的市场压力，但具备强研发力、强产品力和强主机厂绑定能力的企业仍具有竞争优势。
• 投资建议：在双积分政策推动下，新能源汽车快速发展，电驱动桥市场空间广阔，建议关注具备较强竞争力的第三方供应商。

关键信息

一、驱动电机概述

• 主流电机类型：永磁同步电机和交流异步电机是当前新能源汽车的主流选择，永磁同步电机在调速范围、功率密度和效率方面更具优势。
• 电机性能要求：新能源汽车驱动电机需具备高转矩控制、宽速度范围、能量回收、结构紧凑、高可靠性等特性。
• 开关磁阻电机：虽然具备结构简单、成本低、效率高等优点，但因噪音和振动问题尚未广泛商用。

二、电机控制器概述

• 主要组成部分：包括冷却模块、功率半导体模块（IGBT）、控制模块、驱动模块、薄膜电容等。
• IGBT市场格局：2016年全球IGBT市场主要由英飞凌、三菱、富士等企业占据，国产化率低，但已有进展。
• 国内IGBT发展：中车时代、比亚迪等企业在IGBT领域有所布局，未来有望实现国产替代，降低电控成本。

三、电驱动桥发展现状

• 定义与结构：电驱动桥是“电机+电控+减速器”或类似部件的集成产品，代表了电机电控集成化的发展方向。
• 国际代表：博世、博格华纳、采埃孚、吉凯恩、麦格纳等企业均有布局，部分产品已应用于新能源车型。
• 国内代表：华域汽车与麦格纳成立合资公司，推出电驱动桥产品；上海大郡、精进电动等企业也推出多种集成方案。
• 技术优势：集成化产品可有效降低体积、重量和成本，提升系统效率与整车布置灵活性。

四、行业竞争情况

• 国际竞争：博世、博格华纳、采埃孚、吉凯恩、麦格纳等企业布局较早，具备较强技术实力和市场影响力。
• 国内竞争：华域汽车、汇川技术、方正电机、精进电动、上海大郡、上海电驱动等企业是主要参与者，部分企业已获得主机厂定点意向书。
• 市场格局：乘用车和客车主机厂自配率较高，专用车基本依赖第三方供应商。

五、市场前景与投资建议

• 市场空间：大众MEB平台预计销量640万台，仅电驱动桥带来的市场空间就超过500亿元，显示出巨大的市场潜力。
• 投资方向：建议关注具备强研发力、强产品力和强主机厂绑定能力的第三方供应商，如华域汽车、汇川技术、方正电机、精进电动、上海大郡等。
• 风险提示：新能源汽车发展不及预期、电驱动桥渗透率提升不及预期、公司产品研发与推广不及预期等。

总结

新能源汽车驱动电机、电机控制器及电驱动桥的发展趋势体现了行业对轻量化、集成化、高效化的需求。永磁同步电机凭借其高功率密度、高效率和体积小成为市场主流，而电驱动桥作为集成化趋势的代表，正在加速推广。国际零部件巨头如博世、博格华纳、采埃孚、吉凯恩、麦格纳已布局该领域，国内企业如华域汽车、汇川技术、方正电机、精进电动、上海大郡等也在积极发展集成化产品。随着主机厂自配率的提升，第三方供应商面临挑战，但具备核心竞争力的企业仍具有较大的发展潜力。