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泰国原料价格继续上行总结

核心内容

2026年9月8日，天然橡胶及顺丁橡胶市场整体呈现上涨趋势，泰国原料价格持续上行，期货与现货价格均有不同程度的提升。同时，全球天胶产量和消费量数据表明，产量略有下降，消费量则小幅增长。市场分析指出，原料价格受天气、成本端支撑及需求变化等因素影响，整体处于偏紧格局。

主要观点

天然橡胶市场

• 期货价格：RU主力合约19635元/吨（+455），NR主力合约16750元/吨（+405），BR主力合约15920元/吨（+315）。
• 现货价格：云南产全乳胶19100元/吨（+500），青岛保税区泰混18580元/吨（+430），泰国20号标胶2485美元/吨（+55），印尼20号标胶2420美元/吨（+50）。
• 基差与价差：RU基差-535元/吨（+45），NR基差99.00元/吨（-30.00），全乳胶与3L价差-200元/吨（+100），混合胶与丁苯价差2580元/吨（+130）。
• 原料价格：泰国烟片84.15泰铢/公斤（-0.63），泰国胶水78.75泰铢/公斤（+0.25），泰国杯胶73.50泰铢/公斤（+1.00），胶水-杯胶价差5.25泰铢/公斤（-0.75）。
• 库存变化：天然橡胶社会库存619051吨（-8681），青岛港库存1144117吨（+2022），RU期货库存143810吨（-690），NR期货库存12196吨（-605）。

顺丁橡胶市场

• 现货价格：齐鲁石化BR9000报价16000元/吨（+300），浙江传化BR9000报价15650元/吨（+150），山东民营顺丁橡胶15500元/吨（+100）。
• 基差：BR基差-320元/吨（-115）。
• 开工率：高顺顺丁橡胶开工率67.52%（-9.33%）。
• 库存：顺丁橡胶贸易商库存6950吨（+990），企业库存18500吨（-2050）。
• 成本端：丁二烯价格走强，进口利润下降，生产毛利承压，部分装置检修带来短期供应缓解。

关键信息

全球天胶产量与消费量

• 2026年7月产量：预计132.1万吨，环比增长6.3%，同比减少5.2%。
• 2026年7月消费量：预计129.7万吨，环比增长0.3%，同比减少1.6%。
• 2026年前7个月产量：累计742.6万吨，同比减少2.3%。
• 2026年前7个月消费量：累计875.9万吨，同比减少1.6%。
• 2026年全年预测：全球天胶产量预计增长2.1%至1527.9万吨，消费量预计增长0.4%至1535.6万吨。

各国产量与消费量变化

策略建议

• RU及NR：谨慎偏多，短期原料价格维持强势，但需关注NR高位带来的下游轮胎厂利润压缩风险，不建议过分追高。
• BR：谨慎偏多，美伊局势不稳定推动原油价格反弹，丁二烯成本支撑增强，叠加部分装置检修，短期供应压力缓解。

风险提示

• 地缘政治风险：美伊冲突可能影响全球供应。
• 天气因素：主产区持续降雨影响原料供应。
• 上游装置动态：丁二烯价格波动及装置检修情况。
• 下游需求波动：轮胎厂利润压缩可能引发负反馈。

数据来源与图表说明

• 所有图表数据均来自隆众资讯与华泰期货研究院。
• 图表内容涵盖基差、价差、库存、价格走势及生产毛利等关键指标，为市场分析提供重要参考。

投资者须知

• 本报告基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者需自行判断市场变化，谨慎决策。
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本期分析研究员

• 梁宗泰：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616
• 陈莉：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421
• 杨露露：从业资格号F03128371，投资咨询号Z0023799

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