20260822-国金证券-保险行业研究_非车险综合治理全面深化_行业盈利及竞争格局有望改善_3页_466kb

非车险综合治理行动方案总结

核心内容概述

金融监管总局于2025年8月21日发布《非车险综合治理行动方案》，标志着非车险行业进入系统性治理新阶段。该方案从产品规范、业务经营、数据治理、中介管理及监管机制等多个维度提出改革措施，旨在提升行业承保质量、盈利能力及整体经营效率。

主要观点

• 产品源头管理：强化产品开发管理，修订产品开发指引、完善备案标准，分险种、分阶段推进存量产品重新备案，提升条款合规性和费率科学性。
• 业务稳健经营：强调业务质量与承保效益，险企需严格执行备案条款费率，加强重点业务风险识别，优化长期严重亏损业务，减少恶性价格及费用竞争。
• 数据治理提升：推动行业数据标准优化，升级非车险业务平台与产品自主注册平台，建设行业级数据库，用于异常监测、风险画像及费率回溯等分析，增强监管决策与风险管控能力。
• 中介行为规范：明确保险中介机构需真实核算收支，禁止虚假核算、账外经营及不合理收费行为，建立手续费保单明示制度，强化险企对中介的全流程管理。
• 治理长效机制：建立统一政策执行标准，强化监管部门、市场主体及行业组织协同治理，深化与政府职能部门的协作，推动非车险综合治理常态化。

关键信息

• 目标：通过系统性治理，改善行业盈利能力和竞争格局，推动行业由规模导向向盈利导向转变。
• 措施：
  • 产品层面：修订指引、完善备案、推动标准化条款建设。
  • 业务层面：优化亏损业务、强化风险识别、建立“检查、通报、挂钩”机制。
  • 数据层面：统一数据标准、建设数据库、开展异常监测与风险分析。
  • 渠道层面：规范中介行为、加强费用管理、建立全流程管控机制。
  • 监管层面：统一执行标准、建立定期评估机制、减少跨区域监管套利。
• 长期影响：随着治理深化，行业将更加注重定价、风控及服务能力，头部企业有望凭借数据积累、风险定价及渠道优势进一步扩大市场份额。

行业投资评级

• 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘在15%以上；
• 增持：预期未来3—6个月内该行业上涨幅度超过大盘在5%—15%；
• 中性：预期未来3—6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%—5%；
• 减持：预期未来3—6个月内该行业下跌幅度超过大盘在5%以上。

风险提示

1. 权益市场波动
2. 利率大幅下行
3. 经济修复不及预期
4. 新单销售不及预期

特别声明

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