20170410-华泰证券-电子行业周报_继续关注季报超预期及消费电子创新_17页_1mb

电子元器件行业周报总结（2017年04月10日）

核心内容概述

本周电子元器件行业整体表现强劲，国内市场指数上涨，电子（申万）上涨2.13%，带动各细分行业上涨。苹果与三星签署OLED合约，推动3D玻璃盖板需求增长。中国半导体材料市场增速最高，显示行业和LED行业迎来发展机遇。同时，特斯拉产业链持续受益，自动驾驶和车联网成为半导体行业新的增长点。

主要观点

消费电子

• 苹果与三星签署两年OLED合约：价值90亿美元，预计2017年出货7000万至9200万块面板，OLED占比将达33%-43%。
• 3D玻璃需求确定：随着OLED技术普及，3D玻璃盖板需求增加，建议关注劲胜精密、蓝思科技、京东方A。
• Mac Pro将更新：计划于2018年推出新款，将推出Pro版本iMac，提升用户体验。
• 三星S8国行版将发布：起售价6288元，配置提升，市场份额持续扩大。

半导体

• 2016年全球半导体材料市场增长2.4%：中国增速达7.3%，未来2018年建厂高潮将带来更大增长。
• 内存供需紧张：NAND Flash和DRAM均出现紧缺，预计至少持续到年底。
• EUV光刻机推动半导体行业：ASML为行业龙头，预计EUV将在未来几年成为主流。
• 谷歌自主研发TPU处理器：TPU在AI运算方面表现优于传统CPU和GPU，提升每瓦性能。

LED与显示

• 智能照明市场增长迅速：预计2016年市场规模达430亿元，物联网推动发展。
• 广州市夜景照明维护招标：三年维护费4503万元，提升城市照明智能化水平。
• TCL布局AMOLED柔性显示：投资350亿元建设6代LTPS-AMOLED生产线，预计2020年量产。

特斯拉与汽车电子

• 特斯拉市值超福特：成为美国第二大车企，推动产业链公司如安洁科技、长信科技、联创电子受益。
• 腾讯入股特斯拉5%：进一步巩固特斯拉在新能源汽车领域的地位。

关键信息

行业走势

• 电子（申万）本周上涨2.13%，上证综指上涨1.99%，沪深300上涨1.78%，中小板指和创业板指均上涨2.03%。
• 海外市场方面，台湾资讯科技指数上涨0.81%，费城半导体指数下跌1.19%，恒生资讯科技业上涨1.78%。

二级与三级行业表现

• 电子制造II上涨1.52%，元件II上涨4.09%，光学光电子上涨2.23%。
• 被动元件涨幅最大，上涨4.17%；半导体材料下跌1.17%，光学元件下跌0.73%。

重点推荐公司

行业动态

• 三星追加投资89亿美元：用于OLED生产线，提升市场份额至95%以上。
• TCL投资建设AMOLED柔性显示面板：预计2020年量产，布局未来显示技术。
• 欧司朗研发LED灯光眼镜：用于提升运动员表现，适应不同环境光照需求。
• GE考虑出售消费者照明业务：可能带来5亿美元收益，但存在安全风险。
• 东芝保留防卫领域半导体业务：防止技术外流，保障国家安全。

风险提示

• 经济下行风险：可能影响业绩兑现。
• 电子产品渗透率不及预期：可能影响行业增长。

总结

本周电子元器件行业整体表现良好，受益于消费电子创新、半导体材料需求增长及特斯拉产业链利好。OLED与3D玻璃技术推动行业升级，半导体材料市场增速强劲，中国潜力巨大。同时，智能照明、车联网、自动驾驶等新兴领域为行业带来新增长点。建议重点关注劲胜精密、蓝思科技、安洁科技、京东方A等公司，同时留意市场动态与技术发展。