20170410-华泰证券-电子行业周报：继续关注季报超预期及消费电子创新_18页_1mb

报告摘要

电子元器件行业周报总结（2017年4月10日）

核心内容概览

本报告聚焦于电子元器件行业在2017年4月的市场动态与投资机会，涵盖消费电子、半导体、光电、LED及汽车电子等细分领域。同时，报告分析了行业走势、重点推荐股票、个股表现、海外市场动态及行业投资观点，并提供了相关行业动态和上市公司重要公告。

主要观点

消费电子趋势：
- 苹果与三星签署两年OLED合约，三星将为iPhone提供曲面OLED屏幕，价值90亿美元，预计2017年出货量达7000万至9200万块。
- OLED的核心优势在于可弯曲性，带动3D玻璃盖板需求增长，建议关注劲胜精密、蓝思科技、京东方A。
- TCL集团投资350亿元建设6代LTPS-AMOLED柔性显示面板生产线，预计2020年实现量产。
半导体市场：
- SEMI数据显示，2016年中国半导体材料市场增速最高，达7.3%。
- 中国尚未迎来晶圆厂建厂高潮，2018年建厂高潮将推动材料市场进一步增长。
- Intel收购Mobileye，NVIDIA与Bosch合作开发人工智能系统，半导体厂商加速布局自动驾驶与车联网市场。
- 建议关注上海新阳、南大光电、雅克科技等半导体材料相关标的。
行业投资建议：
- 电子行业整体上涨，电子制造II、元件II等二级行业涨幅显著，其中被动元件和印制电路板涨幅最大。
- 重点推荐组合包括：劲胜精密、安洁科技、环旭电子、卓翼科技等。
- 安洁科技被继续首推，受益于特斯拉产业链及新能源化、电子信息化趋势。
个股表现：
- 本周涨幅前五为弘高创意、东晶电子、法拉电子、国光电器、丹邦科技。
- 跌幅前五为北京君正、新亚制程、全志科技、歌尔股份、珈伟股份。
海外市场动态：
- 台湾资讯科技指数上涨0.81%，费城半导体指数下跌1.19%。
- 重点关注公司中，三星电子、亚马逊、可成涨幅居前；英伟达、AMD、RENESAS跌幅居前。
行业动态：
- 苹果计划在2018年推出新款Mac Pro，并可能推出新的“Pro”版本iMac。
- 三星S8国行版将于5月发售，起售价为6288元。
- 广州市对重点区域夜景照明设备维护进行招标，三年总费用为4503万元。
- 欧司朗研发LED灯光眼镜，用于提升运动员夜间表现。
- GE考虑出售消费者照明业务，东芝则保留防卫领域半导体业务。
- 内存供需紧张，NAND Flash缺货情况预计持续至年底。
- ASML推进EUV光刻机，影响整个半导体设备行业。
- 谷歌自主研发TPU处理器，性能远超传统GPU。

关键信息

行业评级：电子元器件行业评级为“增持”，维持不变。
重点推荐股票：
- 劲胜精密：预计2016-18年EPS分别为0.09元、0.43元、0.65元。
- 安洁科技：预计2017-19年EPS分别为1.76元、2.49元、3.28元。
- 环旭电子：预计2017-19年EPS分别为0.46元、0.53元、0.65元。
- 卓翼科技：预计2016-18年EPS分别为0.04元、0.10元、0.19元。
风险提示：
- 经济下行中业绩兑现风险。
- 电子产品渗透率不及预期的风险。

行业投资观点

消费电子：OLED与3D玻璃技术推动消费电子升级，建议关注相关厂商。
半导体：中国半导体材料市场增速强劲，未来增长可期。
光电：京东方A受益于本土化趋势，欧菲光布局汽车电子与智能驾驶。
LED：智能照明成为物联网发展热点，提升用户体验是关键。
汽车电子：特斯拉产业链利好频传，建议关注安洁科技、长信科技、联创电子等。

行业动态

消费电子：Mac Pro将更新，三星S8即将发售。
平板显示：三星追加投资OLED生产线，TCL布局AMOLED柔性显示。
LED：广州市招标夜景照明维护，欧司朗研发LED灯光眼镜。
半导体：东芝保留防卫领域半导体业务，ASML推进EUV光刻机，谷歌发布TPU处理器。

上市公司重要公告

欧菲光：完成收购索尼华南股权。
京东方：非公开发行A股解除限售。
劲胜精密：通过设立融资租赁公司及授信议案。
大华股份：增资浙江零跑科技有限公司。
上海新阳：董事会秘书孙奉军辞职。

评级说明

行业评级：以报告发布日后6个月内行业涨跌幅为基准，若超越沪深300指数则为“增持”。
公司评级：以公司涨跌幅为基准，若超越沪深300指数20%以上为“买入”，5%-20%为“增持”，-5%~5%为“中性”，弱于基准5%-20%为“减持”，弱于基准20%以上为“卖出”。

总结

电子元器件行业在2017年4月表现积极，主要受益于消费电子升级、半导体技术突破及新能源趋势。OLED与3D玻璃成为行业热点，带动相关企业增长。同时，中国半导体材料市场增速强劲，未来潜力巨大。重点推荐股票如劲胜精密、安洁科技、环旭电子等，均有望受益于行业趋势。投资者应关注行业动态及公司公告，合理评估风险与收益。

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