20260905-东亚期货-股指期货周报_18页_1mb
报告摘要
股指期货周报总结
核心内容概览
2026年9月5日发布的东亚期货股指期货周报，主要分析了A股及全球股市的市场表现、资金流动、估值水平和宏观数据，同时对股指期货市场进行了详细解读。报告指出A股市场在本周出现了分化调整，科技板块杠杆去化明显，但反弹力度不足，导致市场反复震荡。同时，全球股市呈现分化修复态势，能源板块表现较好，而非日常消费品、原材料、工业板块则领跌。
主要观点
- A股市场分化调整：本周A股市场出现分化，大盘价值风格表现强势，成长风格则出现震荡。
- 流动性隐患缓解：A股摆脱了阶段性的流动性隐患，重新进入反弹区间。
- 成长风格逐步多配：建议投资者关注成长风格的震荡方向，逐步增加各大期指的多头配置。
- 核心资产性价比高：上证50和沪深300等核心资产指数相较于中国国债仍具有较高的长期性价比，配置价值显著。
- 人民币升值趋势：离岸人民币小幅升值，为外资“长钱”进一步进入A股市场提供了有利条件。
关键信息
市场表现
- 万得全A指数：本周下跌1.73%，市场整体呈分化态势。
- 主要股指：
- 上证50：2923.81
- 沪深300：4548.05
- 中证500：7652.69
- 中证1000：7508.09
- 期指主力合约：
- IH：2915.8
- IF：4537.4
- IC：7608.0
- IM：7468.2
基差情况
- IH基差：-8.01
- IF基差：-10.65
- IC基差：-44.69
- IM基差：-39.89
估值分析
| 指数名称 | PE(本周) | PE五年分位(%) | PE(本年初) | PE年内变化 | PB(本周) | PB五年分位(%) | PB(本年初) | PB年内变化 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 上证50 | 11.91 | 65.79 | 12.46 | -0.54 | 5.89 | 56.61 | 4.94 | 0.95 |
| 沪深300 | 14.69 | 76.86 | 14.82 | -0.13 | 5.61 | 63.22 | 5.57 | 0.04 |
| 中证500 | 37.75 | 81.40 | 36.46 | 1.29 | 7.03 | 87.11 | 4.74 | 2.29 |
| 中证1000 | 45.46 | 79.34 | 46.50 | -1.04 | 5.87 | 54.09 | 5.26 | 0.61 |
行业表现
- 领涨行业：传媒、银行
- 领跌行业：建筑材料、电子
- 行业估值变化：
- 电子：PE从107.23降至122.16，下降14.92%
- 建筑材料：PE从48.59升至87.02，上涨38.43%
- 传媒：PE从94.24降至55.80，下降38.44%
资金流动
- 融资余额：减少88.67亿元
- 融券余额：增加4.72亿元
- ETF份额变化：
- 规模指数ETF：净申购793,160万份
- 主题和行业ETF：净申购231,775万份
- 策略和风格ETF：净赎回41,830万份
- ETF份额“逆周期调节”：显示资金在不同市场风格之间进行再平衡。
宏观数据
| 数据 | 单位 | 国家/地区 | 前值 | 预测值 | 公布值 |
|---|---|---|---|---|---|
| 中国8月官方制造业PMI | / | 中国 | 49.2 | 49.6 | 49.8 |
| 中国8月非制造业PMI | / | 中国 | 49 | / | 49 |
| 中国8月RatingDog制造业PMI | / | 中国 | 50.9 | 51 | 51.5 |
| 美国8月标普全球制造业PMI终值 | / | 美国 | 53.2 | / | 53.9 |
| 美国8月ISM制造业PMI | / | 美国 | 55.6 | 55.2 | 54.6 |
| 美国7月JOLTs职位空缺 | 万人 | 美国 | 718.2 | 730 | 727.1 |
| 美国8月ADP就业人数 | 万人 | 美国 | 4.6 | 4.8 | 3.8 |
| 美国8月标普全球服务业PMI终值 | / | 美国 | 56.8 | / | 56.5 |
| 美国8月ISM非制造业PMI | / | 美国 | 54.1 | 54.2 | 55.4 |
| 美国8月失业率 | / | 美国 | 4.1% | 4.1% | 4.1% |
| 美国8月季调后非农就业人口 | 万人 | 美国 | 2.1 | 5.6 | 16.2 |
本周重要宏观数据
- 中国8月制造业PMI：49.8，高于前值49.2
- 中国8月非制造业PMI：49，与前值持平
- 美国8月制造业PMI终值：53.9，高于前值53.2
- 美国8月非农就业人口：16.2万人，低于预测值5.6万人
- 中国长短利差：缩小至0.4563%
- 离岸人民币汇率：小幅升值至6.7079
服务信息
- 服务电话：
- 问询电话：021-55275087
- 投诉电话：021-55275065
- 服务内容：
- 研究分析服务：提供期货市场及相关现货市场的价格及影响因素研究分析报告。
- 风险管理顾问服务：协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询和专项培训。
- 交易咨询服务：为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略。
结论
本周A股市场在分化中呈现一定的反弹迹象，核心资产指数估值仍具吸引力，人民币升值趋势为外资进入A股提供了有利条件。科技板块杠杆去化显著，但反弹力度不足，导致市场震荡。建议投资者关注成长风格的震荡方向，并逐步增加各大期指的多头配置。同时，宏观数据整体显示经济活动温和复苏，市场情绪有所改善。
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