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能化日报总结 - 2026年8月4日

一、核心内容概览

本日报主要围绕煤炭和烯烃两大板块展开，分析了当前市场行情、期现货价格走势及行业要闻，同时结合地缘政治与供需变化对市场的影响，提出相关投资建议。

二、煤炭板块分析

1. 市场行情观点

• 动力煤：年度长协价格小幅下调，但8月份动力煤月度中长协车板价格有所上涨，整体价格仍处于震荡运行态势。
• 焦煤与焦炭：焦煤期货价格小幅上涨，焦炭期货价格也上涨2%。焦煤和焦炭产业链企业应加强期货工具在价格风险管理和市值管理中的应用。

2. 期现货行情回顾

3. 行业要闻

• 8月份动力煤年度长协价格：Q5500、Q5000、Q4500年度长协价格较上月分别下跌2元/吨、2元/吨、1元/吨。
• 月度中长协车板价格：Q5500、Q5000、Q4500月度中长协车板价格分别上涨10元/吨。
• 燃煤发电量：7月24日至7月30日，日均发电量104亿千瓦时，环比增长1.7%，但同比减少5.9%。
• 电厂库存：库存可用天数为21.7天，较7月23日略有下降。
• 准能集团生产情况：截至7月底，累计生产商品煤3635.4万吨，超年进度计划34.3万吨，生产节奏稳定。

三、烯烃板块分析

1. 市场行情观点

• 地缘局势：伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡问题接近达成协议，但协议落实仍受制于美方是否解除封锁。
• 原油到港：山东独立炼厂原油到港量环比下降12.04%，显示供应偏紧。
• 库存情况：聚烯烃及PE社会库存均处于同期低位，上游挺价基础稳固。

2. 期现货行情回顾

3. 多空因素

• 地缘政治：伊朗与阿曼接近达成霍尔木兹海峡协议，短期缓解供应担忧，但地缘局势仍是影响价格的重要因素。
• 原油到港：山东炼厂原油到港量减少，显示供应紧张。
• 库存水平：聚烯烃社会库存持续去化，企业库存处于低位，对价格形成支撑。
• 需求端：8月农膜进入储备阶段，包装膜存在刚需补库，预计下游开工率逐步改善。

4. 观点总结

• 聚乙烯：短期产量或小幅回升，需求端逐步改善，社会库存持续去化，价格支撑增强。
• 成本端：美伊局势反复影响霍尔木兹海峡航运，国际原油价格维持高位震荡，对油制聚乙烯价格形成扰动。
• 建议：关注下游秋季备货启动时点、装置重启节奏及地缘局势的进一步发展。

四、关键信息汇总

煤炭板块关键点

• 动力煤价格震荡运行，年度长协价格小幅下调。
• 煤电价格改革机制明确，行业稳产保供成效显著。
• 电厂库存可用天数下降，但日耗仍在上升，火电兜底压力仍存。
• 准能集团生产节奏稳定，为全年目标奠定基础。

烯烃板块关键点

• 伊朗与阿曼接近达成霍尔木兹海峡协议，但协议落实受美方封锁影响。
• 山东炼厂原油到港减少，聚烯烃库存处于低位，支撑价格。
• 农膜储备启动，包装膜刚需补库，需求端有望改善。
• 国际原油价格高位震荡，对油制产品价格形成扰动。

五、总结

本日报指出，煤炭市场在政策导向和供需平衡下维持震荡运行，动力煤价格小幅调整，煤电价格改革机制逐步落地，电厂库存压力有所缓解但火电兜底仍需关注。同时，准能集团生产表现强劲，为全年目标提供保障。

在烯烃板块，地缘局势对霍尔木兹海峡航运影响尚未完全消除，叠加原油到港减少与库存低位，聚烯烃价格获得一定支撑。预计8月需求端将逐步改善，但地缘风险仍需警惕，建议投资者关注下游备货节奏及市场波动情况。

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